Beim G-8-Finanzministertreffen standen Hedge-Fonds weit oben auf der Tagesordnung. Trotzdem konnte die deutsche G-8-Präsidentschaft ihr Ziel eines einheitlichen Verhaltenskodex für die hochspekulativen Fonds nur teilweise erreichen.
Auf dem G-8-Treffen diskutierten die Finanzminister zukünftige Aufsichtsregelungen für Hedge-Fonds. Foto: ap
HB WERDER. Die hoch risikoreichen Geschäfte der Hedgefonds sollen nach dem Willen der deutschen G-8-Präsidentschaft deutlich transparenter werden. Bundesminister Peer Steinbrück bekräftigte beim Treffen der Finanzminister der acht führenden Industrienationen in Werder bei Potsdam das Ziel nach einem freiwilligen Verhaltenscodex der Branche. „Wir brauchen mehr Transparenz zwischen Hedgefonds und Kreditoren“, sagte Steinbrück.
Der Beschluss der G-8-Finanzminister geht in diese Richtung, jedoch nicht in der von Steinmeier geforderten Konsequenz: Die G-8-Finanzminister haben sich die Vorschläge eines hochrangigen Beraterforums für eine größere Transparenz bei den Hedge-Fonds zu eigen gemacht. Im Entwurf der Abschlusserklärung hieß es am Samstag: „In diesem Zusammenhang begrüßen wir die Aktualisierung des Berichts des Forums für Finanzstabilität (FSF) aus dem Jahre 2000 und unterstützen seine Vorschläge.“ Von einem Verhaltenskodex für Hedge-Fonds allerdings war in dem Kommunique-Entwurf nicht die Rede. Die Minister betonten, angesichts des hohen Wachstums der Hedge-Fonds und Komplexität der Anlageinstrumente sei Wachsamkeit geboten.
Die FSF-Vorschläge beziehen sich im Kern auf eine engere Zusammenarbeit der nationalen Finanzaufsichtsbehörden sowie zwischen Finanzaufsehern und den Geschäftspartnern der Fonds wie Banken. Die Hedge-Fonds-Industrie selbst wird aufgefordert, die Handlungsgrundsätze für ihre Manager zu überprüfen und zu verbessern. Das gelte in Hinblick auf das Risiko-Management wie auch auf die Bewertung und die Offenlegung von Informationen der Hedge-Fonds für ihre Anleger und Geschäftspartner. Dabei sollten die Akteure die Erwartungen im Blick haben, die von amtlicher wie privatwirtschaftlicher Seite ihnen gegenüber beständen. Im einzelnen sollten die Geschäftspartner und Investoren von Hedge-Fonds nach Auffassung des Forums Marktdisziplin erhalten und fördern. So sollten genaue und ständig aktualisierte Portfolio- und Risikoanalysen vorgenommen werden. Die Aufsichtsbehörden sollten so handeln, dass die Geschäftspartner der Fonds ihre Risiko-Management-Systeme weiterentwicklen. Über die Beobachtung der Banken- und Investorenszene bei Hedge-Fonds sollten die Finanzaufseher darüber hinaus die Entwicklung in diesem Bereich beobachten und ihre Zusammenarbeit verstärken. Das Forum für Finanzstabilität sicherte den G-8-Ministern zu, ihnen im Herbst diesen Jahres über die Fortschritte bei den von ihnen vorgeschlagenen Schritten zu berichten.
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