Aufsteiger und Absteiger bei Investmentfonds: Ratinglisten helfen Anlegern bei der Produktauswahl

Aufsteiger und Absteiger bei Investmentfonds
Ratinglisten helfen Anlegern bei der Produktauswahl

Ein deutscher Aktienfonds der Adig steht jetzt auf der "Beobachtungsliste" der Fondsresearchfirma Feri Trust. Ob der Fondak der Commerzbank-Investmentgesellschaft tatsächlich von der zweitbesten Bewertung "(B)" auf das beste Rating heraufgestuft wird, ist zwar noch nicht entschieden - aber denkbar. Das Beispiel illustriert den Wert der Beobachtungsliste als Frühwarnsystem für mögliche Rating-Veränderungen.

ina HB FRANKFURT/M. Das Handelsblatt veröffentlich diese Liste monatlich und exklusiv. Die Gründe für mögliche Veränderungen der Bewertung werden zusätzlich genannt: Verbesserungen oder Verschlechterungen bei der Performance bzw. beim Risiko sind in der Kommentarspalte durch die Kürzel "P+" (Beispiel Fondak), "P-" bzw. "R+" oder "R-" gekennzeichnet. An möglichen Veränderungen können beispielsweise auch Managerwechsel ("MW") oder Strategieänderungen ("S", trifft ebenfalls auf Fondak wegen Ausrichtung auf Value-Aktien zu) einen Anteil haben.

Übersicht: Absteiger

Ein zweiter exklusiver Leserservice ist die Übersicht über Fonds mit markanten Rating-Veränderungen. Die Liste bietet eine vollständige Aufzählung aller Produkte, bei denen sich die Bewertung im aktuellen Zwölfmonatsrückblick (Januar 2000 bis Januar 2001) um mindestens zwei Klassen verändert hat. Außerdem stellt das Handelsblatt eine dritte Tabelle bereit: die Liste der erstmals bewerteten Fonds. Datenlieferant ist die Vermögensverwaltungs- und Fondsresearchfirma Feri Trust.

Übersicht: Aufsteiger

Die Bewertungen bieten Investoren eine Orientierungshilfe bei der Produktwahl innerhalb der gleichen Anlagegruppe; Ratings von Fonds aus unterschiedlichen Anlagegruppen sind nicht vergleichbar. Per saldo gibt das Rating Aufschluss darüber, inwieweit der Fonds für einen mittelfristigen Zeitraum eine stabile überdurchschnittliche Wertentwicklung bei relativ niedrigem Risiko ausweist.

Übersicht: Rating Watch List

Zur Notengebung: Die Feri-Strategen bilden in den wichtigsten Fondsgruppen fünf Qualitätsstufen auf einer Skala von "(A)" für sehr gut bis "(E)" für schwach. Die Gesamtnote wird zu 70 % durch die Ergebnisse der Performanceanalyse bestimmt, zu 30 % durch das Risiko. Bei den Performanceaspekten zählt zum einen die Wertentwicklung im Verhältnis zum Vergleichsindex und zu anderen Fonds mit ähnlicher Ausrichtung. Zum anderen fließt die Stabilität der Wertentwicklung sowie das Fondsverhalten in Auf- und Abschwungphasen an der Börse mit in die Bewertung ein.

Übersicht: Neue Fonds Ratings

Für ein Rating kommen nur Produkte in Frage, die fünf Jahre oder länger existieren. Noten werden nur vergeben, wenn es mindestens 20 Konkurrenzfonds gibt.

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