Der Markt-Monitor
Die Börse sieht zu schwarz

Ist die Fusion zwischen Dresdner und Commerzbank eine gute Idee? Und stimmt der Preis? Die Börse hat ihr Urteil gefällt. Erstaunlich ist dabei, dass heute nicht einmal die Aktie der Allianz richtig davon profitiert, dass ihr der Verkauf der Dresdner Bank gelungen ist.
  • 0

Erstaunlich ist, dass heute nicht einmal die Aktie der Allianz richtig davon profitiert, dass ihr der Verkauf der Dresdner Bank gelungen ist. Aber bis zu einem gewissen Grad wird hier jede mögliche Reaktion vom allgemeinen Abwärtstrend an der Börse überdeckt. Außerdem war die Fusion abzusehen und daher zum Teil schon in den Kursen verarbeitet. Bei der Commerzbank ist die Reaktion dagegen eindeutig - sie rauscht nach unten.

Trotzdem dürfte die müde Reaktion der Märkte die Bedeutung des Verkaufs für die Allianz nur unzureichend widerspiegeln. Der Konzern kann nun endlich wieder nach vorn schauen und seine Kräfte auf erfreulichere Aufgaben als das Krisenmanagement für seine kränkelnde Tochter richten. In der Außendarstellung werden nun seine Erfolge wieder deutlicher sichtbar. Es gibt überhaupt keinen Zweifel daran, dass für die Allianz der Verkauf ein Grund zum Feiern ist.

Der Preis, den die Allianz bekommen hat, ist schwer einzuschätzen. In Zeiten der Finanzkrise, wo niemand weiß, was in den Büchern schlimmert, sind Bewertungen selbst für Leute, die ganz nah dran sind, sehr schwierig. Gemessen daran, dass die Bewertungen der gesamten Bankbranche seit über einem Jahr kontinuierlich sinken, könnte der Preis sich aber noch als überaus erfreulich für den Verkäufer erweisen.

Die Commerzbank ist in einer viel schwierigeren Situation. Sie muss beweisen, dass sie die Fusion zum Erfolg führen kann. Sie sollte auch nachweisen können, dass sie die Bank nicht überwertet gekauft hat. Sie hat mehr Ruhm zu verdienen als die Allianz, weil sie die überfällige Konsolidierung der Branche ein Stück vorantreibt. Aber die Börse scheint das zumindest heute nur sehr am Rande zu interessieren.

Serviceangebote
Zur Startseite
-0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%11%12%13%14%15%16%17%18%19%20%21%22%23%24%25%26%27%28%29%30%31%32%33%34%35%36%37%38%39%40%41%42%43%44%45%46%47%48%49%50%51%52%53%54%55%56%57%58%59%60%61%62%63%64%65%66%67%68%69%70%71%72%73%74%75%76%77%78%79%80%81%82%83%84%85%86%87%88%89%90%91%92%93%94%95%96%97%98%99%100%