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Merck Finck & Co sehen Intershop weiterhin als Outperformer

dpa-afx MÜNCHEN. Die Münchener Privatbank Merck Finck & Co hat die Aktien der Intershop AG als "Outperformer" bestätigt. "Die Enfinity-Software des E-Commerce Spezialisten dürfte den Jenaern die Türen zum Weltmarkt öffnen, so dass die scharfe Korrektur der Aktien nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen teilweise übertrieben erscheint", schreibt der Analyst Oliver Graf Wrangel in einer am Montag in München veröffentlichten Studie.

Enfinity sei als Kernprodukt des Unternehmens gut am Markt aufgenommen worden. Im dritten Quartal seien 567 Aufträge für Intershop-Produkte eingegangen, 81 davon kamen von Neukunden. Diese kämen nach Angaben von Wrangel in erster Linie von Großunternehmen wie beispielsweise von Otto, Motorola und Deutsche Telekom. Das Wachstum bei der Enfinity-Software habe gleichzeitig zu einem Wandel beim Verkaufspersonal von Intershop geführt - die Verkäufer des Unternehmens mussten komplexere Aufgaben erfüllen als zuvor. Somit seien auch die zuletzt geschlossenen Partnerschaften mit Intel, Commerce One und HP positiv.

Durch den Kursrückgang bei Intershop sei die Marktkapitalisierung bereits um 58 % gesunken, erscheine bei der Betrachtung konventioneller Kennziffern aber weiterhin hoch. Beispielsweise liege das Kurs-Umsatz-Verhältnis auf Basis der Schätzungen für 2001 über 20. Dies sei aber auf Grund der hohen Wachstumsraten gerechtfertigt, schreibt der Merck Finck-Analyst. Wrangel taxierte den fairen Wert der Intershop-Aktien auf mehr als 70 Euro. Dabei rechne die Privatbank für 2000 mit einem Verlust je Aktie von 11 Cent. 2001 sollen 11 Cent Gewinn und 2002 bereits 35 Cent Gewinn je Aktie eingefahren werden.

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