Fishers Zwischenruf
Eine großartige Zeit, um bullish zu sein

Pessimistische Deutsche sehen fälschlicherweise voraus, dass Amerikas miserable Wirtschaft die Welt anstecken wird. Und wenn sich Deutschland nicht schon jetzt in einer Rezession befindet, so wird das aber bald so sein - hauptsächlich dank der amerikanischen Krise, richtig? Falsch.

Deutsche, EU- und US-Wachstumsraten waren nicht großartig, aber sie waren im ersten Quartal immer noch positiv - besser als erwartet. Die USA repräsentieren nur 25 Prozent der Weltwirtschaft - Deutschland gerade mal sechs Prozent. Der größere Teil da draußen ist wichtiger - der Größere zieht den Kleineren voran und die Welt wächst weiter. Wie wird das zweite Quartal aussehen? Das kann man jetzt noch nicht sagen. Aber ich wette, dass es die düsteren Erwartungen wieder übertrifft. Sie können immer noch nicht erkennen, dass die Welt sich nicht in einer Rezession befindet? Wenn Sie das nächste Mal in ein Flugzeug steigen, schauen Sie sich um. Flugzeuge sind voller Urlauber. Sie sind die ersten die nicht mehr verreisen, wenn die Wirtschaft sich verschlechtert, doch sie fliegen noch.

Alles fliegt noch - und transportiert und verschifft. In Amerika und Deutschland sind die Eisenbahnen voll - die Beförderungszahlen der Deutschen Bahn stiegen dieses Jahr um 1,6 Prozent. Das wäre nicht der Fall, wenn die Wirtschaft in einer Rezession wäre. Die Transportbranche läuft gut. Die traditionelle, 110 Jahre alte "Dow Theorie" des Charles Dow besagt, dass wir keine Rezession haben können, es sei denn, die Transportunternehmen bestätigen dies. Denn sie befördern die Güter. Die Dow- und S&P-500-Transport-Indizes sind dieses Jahr um sieben und vier Prozent gestiegen. Der S&P-500-Bahnindex stieg um 23 Prozent! In Deutschland entwickelten sich dieses Jahr fünf von sieben Transportaktien positiv. Dies wäre in einer Rezession nicht möglich. Das war in den USA 2001 und 2002 zu beobachten, als der Dow-Index für Transporte fiel. Er warnte sogar im voraus: schon im Jahr 2000 fiel er. Ebenso 1990 - ein weiteres Rezessionsjahr.

Tatsache ist: Züge und Lastwagen sind voll. Das ist ein Zeichen, dass es der Wirtschaft gut geht. Anleger können die Realität nicht erkennen und haben Angst - eine großartige Zeit, um bullish zu sein.

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