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HINTERGRUND: Dreifacher Verfallstag an der Terminbörse Eurex - 'Hexensabbat'

FRANKFURT (dpa-AFX) - Der Begriff "Hexensabbat" steht an der Börse für dasAuslaufdatum von Optionen auf Aktien, Index-Optionen und Index-Futures. Fälltder letzte Handelstag aller drei Derivate-Typen auf den gleichen Tag, sprechenBörsianer vom "Dreifachen Hexensabbat" oder vom "Triple Witching Day". Diestritt insgesamt viermal im Jahr ein - und zwar jeweils am dritten Freitag derMonate März, Juni, September und Dezember.

FRANKFURT (dpa-AFX) - Der Begriff "Hexensabbat" steht an der Börse für dasAuslaufdatum von Optionen auf Aktien, Index-Optionen und Index-Futures. Fälltder letzte Handelstag aller drei Derivate-Typen auf den gleichen Tag, sprechenBörsianer vom "Dreifachen Hexensabbat" oder vom "Triple Witching Day". Diestritt insgesamt viermal im Jahr ein - und zwar jeweils am dritten Freitag derMonate März, Juni, September und Dezember.

Zu diesen Terminen können sich Kurse auch ohne wesentlicheUnternehmensnachrichten wild in verschiedene Richtungen bewegen - daher nennendie zu mystischen Bezeichnungen neigenden Börsianer diese Tage auch"Hexensabbat". Dies geschieht in der Regelfall bei einem vergleichsweise hohenHandelsvolumen. Besonders starke Kursausschläge am Hexensabbat vollziehen in derRegel die Schwergewichte in den entsprechenden Indizes.

ENTSCHEIDEND IST DAS 'FIXING' - WELTWEIT

Index-Optionen und-Futures an der Eurex verfallen zur Mittagsauktion beimso genannten Fixing. Zum Handelsende eines dreifachen Verfallstages laufen dieOptionen auf die einzelnen Aktien aus. Dies gilt zudem nicht nur für diedeutschen Börsen, sondern nahezu weltweit.

Für Spekulanten läuft damit die Frist ab, zu der sie ihre Termingeschäfteverwirklichen können. Große Marktteilnehmer, wie Fonds- oder Vermögensverwalter,werden im Vorfeld die aktuellen Kurse auf jene Preise zu treiben versuchen, beidenen sie an der Terminbörse engagiert sind. Entsprechend kommt es in der Regelbinnen Minuten zu hohem Handelsvolumen und deutlichen Kursschwankungen.Kleinanleger können bei diesem "Hexentreiben" kaum kursbewegendeingreifen.

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