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Im besten Fall locken hohe Gewinne

Dirk Heß, Derivateexperte bei Goldman Sachs, zeigt anhand eines Beispiels, wie sich Investitionen in Optionsscheine rechnen können: Der Investor erwartet bei Daimler-Chrysler einen Kursanstieg in 30 Tagen auf 35 Euro von aktuell 32,30 Euro (plus 8,4 %); der Basispreis (festgelegte Preis der Ausübung) ist 30 Euro. Der Delta-Wert liegt bei 0,68; der Schein reagiert also recht stark auf Kursschwankungen der Aktie. Das Theta liegt bei minus 0,001, der Zeitwert spielt also eine geringe Rolle. Steigt der Titel wie erwartet an, würde der Schein rund 50 Prozent zulegen. Eine Veränderung der Volatilität hätte nur eine geringe Auswirkung. qdt

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