Kutzers Corner
Wenn, dann Dax!

Wenn jemand behauptet, er wisse, welchen Weg der Dax in den kommenden Wochen einschlagen wird – seien Sie äußerst skeptisch! Denn bekanntlich ist der Trend Ihr Friend, aber welcher?

Die Aktienkurse nehmen inzwischen Richtungswechsel auch ohne hohe Volatilität vor, also ohne extreme Schwankungen. Das haben wir gerade in dieser Woche wieder erlebt. Hauptgrund ist die wechselhafte Nachrichtenlage. Da überraschte zunächst der Anstieg des Ifo-Konjunkturindex. Dann kamen aus dem Maschinenbau, einer deutschen Vorzeigebranche, erneut geradezu berauschende Zahlen zum Auftragseingang. Und mit dem RWI hat das erste Wirtschaftsforschungsinstitut seine Wachstumsprognose für das laufende Jahr auf über 2 % erhöht. Insgesamt gesehen also mehr Zuversicht bei Firmen und Volkswirten.

Demgegenüber wächst unter den Bundesbürgern die Skepsis, weil sie sich offenbar als Verlierer der Reformdiskussion fühlen. So hat sich der neue GfK-Konsumklimaindex abgeschwächt. All dies wird noch überlagert von den Sorgen, die von den auf neue Rekordhöhen gestiegenen Ölpreisen ausgehen. Da ignoriert der Aktienmarkt andererseits, dass dem Dax im internationalen wie im historischen Vergleich von Analysten eine günstige, teilweise sogar eine niedrige Bewertung bescheinigt wird, gemessen am Kurs/Gewinn-Verhältnis.

Nein, es hat sich nichts geändert. Es gibt keinen Trend und damit für die meisten Anleger auch keinen Grund, jetzt mutig einzusteigen. Aber von einem bin ich heute mehr als in den zurückliegenden Wochen überzeugt: Wenn die Börse wieder anspringt – wann immer das auch sein mag –, dann wird der Dax zu den internationalen Top-Favoriten gehören!

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