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Optionsschein-Glossar

Die wichtigsten Begriffe auf einen Blick.

Optionsscheine (Warrants): sind Wertpapiere, mit denen Anleger auf Kursschwankungen bei Aktien, Anleihen, Indizes oder Währungen wetten.

Call (Kaufoptionsschein): Ein Call gibt dem Anleger das Recht, einen Basiswert (zum Beispiel eine Aktie) zu einem bestimmten Preis in einem festgelegten Zeitraum zu erwerben.

Put (Verkaufsoptionsschein): Ein Put berechtigt den Anleger zum Verkauf des Basiswerts.

Basispreis (Strike): ist der vorab festgelegte Preis, zu dem der Basiswert bei Ausübung erworben oder verkauft werden kann.

Basiswert (Underlying): ist das Objekt, auf den sich das Optionsrecht des Scheins bezieht - etwa eine Aktie oder eine Währung wie der Euro.

Innerer Wert: Ein Call hat einen inneren Wert, wenn der aktuelle Kurs des Basiswerts über dem Basispreis des Scheins liegt.

Zeitwert: ist der Betrag, der sich ergibt, wenn man vom aktuellen Optionsscheinpreis den inneren Wert abzieht. Der Zeitwert nimmt zum Laufzeitende rapide ab. Er fällt umso geringer aus, je geringer die Volatilität des Basiswertes ist.

Implizite Volatilität: Schätzgröße der Banken, die ihre Meinung über die künftigen Kursschwankungen des Basiswerts ausdrückt. Eine Volatilität von 30 Prozent besagt, dass sich die Aktie in den nächsten zwölf Monaten 30 Prozent um ihr derzeitiges Niveau bewegen dürfte.

Hebel: Der Hebel wird errechnet, indem der aktuelle Preis des Basiswerts geteilt wird durch das Produkt aus Optionsscheinprämie und Bezugsverhältnis. Er gibt theoretisch an, um wie viel mal stärker die prozentuale Änderung des Optionspreises ausfällt, wenn sich der Kurs des Basiswertes um ein Prozent verändert. Dabei wird jedoch unterstellt, dass der Zeitwert konstant bleibt - dabei sinkt der Zeitwert mit zunehmender Laufzeit.

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