Substanzwerte sind am meisten gefragt
Nachgefragt: „Die Stimmung kippt“

Joachim K. Bonn, Geschäftsführer Fund-Market im Wirtschaftswoche-Interview.

Hat sich der sich abzeichnende konjunkturelle Aufschwung bereits im Fondsgeschäft bemerkbar gemacht?

Branchenweit belebt sich der Absatz von Aktienfonds seit Jahresanfang nur zögerlich. Zu tief sitzt noch der Schock vom Börseneinbruch nach dem 11. September. Allerdings beginnt die Stimmung zu kippen. Die Gewichte verschieben sich weg von Geldmarkt- hin zu Aktienprodukten.

Welche Segmente sind dabei am meisten gefragt?

Aktienfonds, die in Substanzwerte investieren, wie der Fidelity European Growth oder der Nordea North American Value, sind derzeit die ganz großen Renner.

Ist es derzeit sinnvoll, in Value-Fonds zu investieren?

Durchaus. Ich halte es für verfrüht, den Hebel von Value schon komplett auf Growth umzulegen. Die Basis des Fondsdepots sollten derzeit Substanzwertefonds bilden. Wie anfällig die Technologiewerte noch sind, haben die Einbrüche in Branchen wie der Telekommunikation gezeigt.

Wie kann sich der Anleger im Wachstumsbereich engagieren?

Nebenwertefonds wie der Merrill Lynch U. S. Small Cap Value als Beimischung versprechen die besten Renditechancen. Mittelfristig gute Perspektiven haben auch wieder Biotechnologiefonds, da aus vielen Titeln dieses Segments die spekulative Luft raus und damit der Boden erreicht ist.

Viele Marktbeobachter sehen demnächst eine Zinswende nach oben...

...die vor allem den Staatsanleihen Kursverluste bescheren wird. Wenn Anleger also ihr Geld in Rentenfonds stecken wollen, dann nur in solche, die in Unternehmensanleihen und Hochzinstitel aus Schwellenländer investieren.

Quelle: Wirtschaftswoche

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