Traders Corner
Wo sind die Aktien-Fans?

Kennen Sie eigentlich noch bekennende Aktien-Fans im Kreis Ihrer Freunde, Bekannten und Verwandten? Anders formuliert: Wer hat die Kurerholung von Dax & Co. in den vergangenen Monaten mitgemacht? Nach meinen Beobachtungen besteht – ganz im Gegensatz zu diversen Kommentaren der jüngsten Zeit – noch kein Anlass zu Optimismus, denn: Die Mehrheit der Privatanleger war in der Baisse nach dem Jahr 2000 zu spät (wenn überhaupt) ausgestiegen und hat die Lust an der Aktie danach verloren. Die Indexbetrachtung allein hat keine Aussagekraft, auch helfen die Performancedaten der Investmentbranche nicht weiter.

Das ändert sich beim Blick auf Verkaufszahlen und die einzelnen Elemente der Geldvermögensstatistik: So stellte die Bundesbank kürzlich fest, dass die privaten Haushalte seit dem Ende des Börsenbooms Aktien im Wert von etwa 125 Mrd. Euro verkauft haben, nachdem sie in den zehn Jahren davor – bei insgesamt niedrigeren Kursen – nicht einmal 60 Mrd. Euro für den Aktienerwerb ausgaben. Förmlich eingebrochen ist mittlerweile der Aktienfondsabsatz: Nach jüngster BVI-Statistik sind im ersten Halbjahr für mehr als 3 Mrd. Euro Aktienfonds zurückgegeben worden. Knapp 11% (Dax) bzw. 22% (MDax) Gewinn seit Jahresbeginn waren deshalb nicht attraktiv genug, weil sie in einer Phase außerordentlich hoher Unsicherheit zustande gekommen sind. Im aktuellen Umfeld mag man den Privataktionär nicht sehr vermissen – das muss und wird sich aber wieder ändern.

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