Weitere Durststrecke erwartet
Epcos macht Verluste

Der Jahresumsatz von Epcos ist geringfügig auf 1,9 Mrd. Euro gestiegen, das Ergebnis vor Zinsen und Steuern aber auf 208 Mill. Euro gesunken, teilte der Bauelemente-Hersteller am Dienstag in München mit.

Reuters MÜNCHEN. Die Epcos AG ist im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2000/2001 (zum 30. Septemer) wegen des anhaltenden Preisdrucks in der Branche und Kosten für Restrukturierungen operativ in die roten Zahlen gerutscht und erwartet ein zunächst weiter schwieriges Marktumfeld. "In den ersten beiden Quartalen des Geschäftsjahres 01/02 sehen wir uns mit einer unverändert schwierigen Geschäftssituation konfrontiert", erklärte Epcos-Chef Gerhard Pegam am Dienstag in München.

Zwar zeige der Mobilfunk eine Nachfragebelebung. In der Automobil- und Industrieelektronik gebe es aber eine Tendenz zur Abschwächung. Erst im zweiten Halbjahr 01/02 rechne Epcos mit einer verbesserten Konjunktur. Die Epcos-Aktien starteten mit Verlusten in den Markt.

Im vierten Quartal verbuchte der größte Produzent von passiven Bauelementen in Europa den Angaben zufolge einen Verlust vor Zinsen und Steuern (Ebit) von 52 Mill. Euro, nach einem operativen Gewinn von 34 Mill. Euro im Vorquartal. In dem Ergebnis seien seien aber 51 Mill. Euro Restrukturierungskosten enthalten. Nach Steuern ergibt sich ein Fehlbetrag von 25,5 Mill. Euro. Der Umsatz fiel im Vergleich zum Vorquartal um 18 % auf 361 Millionen Euro, der Auftragseingang legte allerdings um 37 % auf 209 Mill. Euro zu. Dank der abgebauten Lagerbestände bei den Abnehmerindustrien und steigender Produktionszahlen in Mobilfunk halte dieser Trend an, hieß es bei Epcos.

Die Zahlen lagen eher am unteren Rande der Schätzungen der Analysten, die im Durchschnitt mit einem Umsatz im vierten Quartal von 386 Mill. Euro und einem operativen Verlust von knapp 40 Mill. Euro gerechnet hatten. Positiv sei aber, dass die Lagerbestände jetzt abgebaut seien und Epcos im zweiten Halbjahr eine Erholung erwarte, sagte Karsten Iltgen von der WestLB. "Das ist vorsichtig optimistisch." Michael Bahlmann von M.M. Warburg sah jedoch keinen Anlass zur Euphorie: "Beim Auftragseingang sind plus 37 % gegenüber dem Vorquartal ganz nett, was Epcos aber nicht schreibt: Das sind 62 % unter dem Vorjahresquartal", sagte er.

Die Kleinstkomponenten, die Epcos herstellt, kommen in nahezu allen elektronischen Geräten wie Handys, Computern, Autos und Haushaltsgeräten vor. Elektronische Komponenten für die Telekommunikationsbranche machen etwa 40 % des Epcos-Umsatzes aus, Industrieelektronik gut 20 % und die Konsumelektronik 14 %. Epcos ist nach eigenen Angaben unter den Herstellern mit einer ähnlich breiten Produktpalette die Nummer zwei hinter dem japanischen Murata-Konzern, aber vor dem ehemaligen Marktführer Matsushita.

Im Gesamtjahr 2000/2001 (zum 30. September) stieg der Umsatz um3 % auf 1,9 Mrd.Euro. Vor Steuern und Zinsen erzielte Epcos im ganzen Jahr einen Gewinn von 208 Mill. Euro (inklusive 63 Mill. Euro Restrukturierungsaufwand) nach 336 Mill. Euro im Vorjahr, als vor allem die Mobilfunkindustrie noch boomte. Damit lag die Ebit-Marge im Gesamtjahr bei 11 % Prozent. Epcos hatte ursprünglich für 2000/2001 mit einem Umsatzwachstum von bis zu 35 % und einer Ebit-Marge von 19 % gerechnet, diese Einschätzung aber vor allem wegen des unerwarteten Nachfragerückgangs nach Mobiltelefonen sukzessive zurückgenommen. Letztlich hatte Pegam nur noch eine Umsatzsteigerung um einige wenige Prozent und eine noch zweistellige Ebit-Marge in Aussicht gestellt.

Epcos hat bereits im abgelaufenen Geschäftsjahr mit dem Abbau von 15 % des weltweiten Personals und der Kürzung der geplanten Investitionen um 100 Mill. Euro auf 349 Mill. Euro auf die schwierige Geschäftslage reagiert. Zusammen mit Einsparungen beim Einkauf und mit einer Optimierung der Prozesse würden sich daraus für das laufende Geschäftsjahr Einsparungen von 200 Mill. Euro ergeben. Insgesamt will Epcos 2001/2002 noch 170 Mill. Euro investieren. Der Schwerpunkt werde dabei auf Innovation, Rationalisierung und den Ausbau der Kapazitäten in China liegen.

Die Epcos-Aktien, die seit dem Ende September erreichten Jahrestief von 30,43 Euro ihren Wert mehr als verdoppelt haben, fielen am Dienstag um 2,4 % auf 61,48 Euro. "Nach der Rally und dem schlechten Ausblick sind die Aktien ein Sell", sagte ein Händler.

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