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TOGNUM
Analyst	Datum	Einstufung	Altes Kursziel	Neues Kursziel
Sal. Oppenheim	29.02.2008	Bestätigt "Buy"	26,00 €	22,50 €

Der Kursverlust, den die Tognum-Aktie in Reaktion auf die Bilanzveröffentlichung erlitten hatte, war nach Meinung von Sal. Oppenheim hauptsächlich auf die Formulierung des Ausblicks zurückzuführen. Tognum hatte angekündigt, ihre Prognosen nach dem ersten Quartal zu überprüfen. Die jüngste Entwicklung der Rohstoffpreise und des Dollars lässt die Analysten Risiken eher auf der Ertrags- als auf der Absatzseite befürchten. Die Kaufempfehlung werde beibehalten, weil Tognum deutlich niedriger bewertet sei als die Wettbewerber. Zudem lasse sich die Ertragsentwicklung der wichtigsten Kunden-Segmente des Unternehmens gut vorhersehen. Übernahmespekulationen dürften zudem verhindern, dass der Aktienkurs deutlich unter das aktuelle Niveau falle.


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