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| M.M. Warburg |
28.03.2008 |
Gesenkt auf "Hold" ("Buy") |
56,00 € |
50,00 € |
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Der Kurs der Stada-Aktie habe ein Niveau erreicht, auf dem er empfindlicher auf negative Nachrichten reagieren könnte, sagt M.M. Warburg (MMW). Mit der Kurszielsenkung nehmen die Analysten die Übernahmeprämie heraus, die sie bislang angesetzt hatten. MMW vermutet, dass das erste Quartal für das Unternehmen nicht so gut gelaufen ist und die Ertragslage sich gegen Ende des Jahres verbessert. Ursächlich dafür sei die Verlagerung der Produktion zur serbischen Tochter Hemofarm, die sich erst im zweiten Halbjahr bemerkbar machen dürfte. Zudem müssten die Zukäufe in Großbritannien integriert werden. Ungewiss sei ferner, welche Wirkung die Direktverträge mit der AOK auf das Ergebnis von Stada hätten.
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