Fonds auf dem Prüfstand: Morningstar straft Pimco ab

Fonds auf dem Prüfstand
Morningstar straft Pimco ab

Seit dem Rücktritt von Mohamed El-Erian kommt Pimco nicht zur Ruhe. Jetzt kommt die Quittung: Morningstar stuft das Rating der Gesellschaft herab. Die Qualität des Managements ist nicht der einzige Kritikpunkt.
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New YorkPimco bekommt die Quittung für die Querelen an der Firmenspitze: Analysten von Morningstar, einer Ratingagentur für Fonds, kritisieren die Qualität des Managements. Es gebe Unsicherheit über den weiteren Kurs bei Pimco.
Morningstar hatte Pimco in den vergangenen Wochen nach eigenen Angaben intensiv unter die Lupe genommen und Gespräche mit mehreren Top-Managern des Fondshauses geführt, darunter auch Pimco-Gründer Bill Gross. Ein Besuch der Firmenzentrale im kalifornischen Newport Beach am 10. März gehörte ebenfalls zur Recherche. Nach einer Reihe von Medienberichten über ein Zerwürfnis von Gross und El-Erian habe er der Frage nachgehen wollen, inwiefern davon das Tagesgeschäft von Pimco betroffen sei, schrieb Morningstar-Analyst Eric Jacobson in einer Kurzstudie.

Das Ergebnis seiner Recherche dürfte Pimco nicht gefallen: Der Rückzug von El-Erian sowie von anderen Managern wie Pasi Hamalainen, Zhu Changhong und Bill Powers seit 2008, die alle im Investmentausschuss der Gesellschaft saßen, „hat die Unternehmenskultur deutlich verändert“, schrieb Jacobson. Die Veränderungen spiegelten ein höheres Maß an Unsicherheit wider. Nach Berichten im Wall Street Journal soll Mohamed El-Erian das Unternehmen im Streit verlassen haben. Er soll sich mit Bill Gross überworfen haben.
Der Analyst stufte den sogenannten „Stewardship Grade“ von „B“ auf „C“ herab. Die Bestnote ist ein „A“ und die schlechteste ein „F“. Diese Note zeigt an, wie gut eine Gesellschaft geführt wird. Sie hat nichts mit dem Fünf-Sterne-Bewertungssystem von Morningstar zu tun, das auf risikobereinigten Erträgen basiert.

Doch auch die Ratings für die Investmentfonds von Pimco stehen laut Morningstar auf dem Prüfstand. Bis Anfang April soll eine Entscheidung fallen. Die Ratingagentur liefert Daten zu rund 446.000 Finanzprodukten, darunter 155.000 Investmentfonds. Pimco ist in den vergangenen zwölf Monaten unter Druck geraten. Der größte Fonds, der Total Return Fund, schnitt schlechter ab als Konkurrenten. Kunden zogen Milliarden aus dem Fonds ab.
Die Wechsel in der Führungsetage sind nicht der einzige Kritikpunkt von Morningstar: Außerdem gebe es Bedenken hinsichtlich der Gebühren und des Volumens des 236 Milliarden Dollar schweren Pimco Total Return Fund, so Morningstar. Der von Bill Gross gemanagte Fonds hat zwar im Oktober seinen Titel als weltgrößter Publikumsfonds eingebüßt, bleibt jedoch weiterhin der größte Anleihefonds.

Agentur
Reuters 
Thomson Reuters Deutschland GmbH / Nachrichtenagentur
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Bloomberg 
Bloomberg / Nachrichtenagentur

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