Lebensversicherungen
Ärger für geschlossene Fonds

Geschlossene Fonds, die US-Lebensversicherungspolicen kaufen, haben Ärger an allen Fronten. Nachdem der deutsche Fiskus klargestellt hat, dass die Fondsanleger Gewerbesteuer zahlen müssen, gibt es jetzt Probleme in den USA. Denn die kranken amerikanischen Senioren, deren Lebensversicherungen die Fonds abgekauft haben, leben offenbar länger als kalkuliert.

Die Folge: Die Rendite schrumpft, weil die Fonds die Prämien der Versicherten länger zahlen müssen und sie die Ablaufleistungen später bekommen. So teilte der Initiator BVT den Anlegern seines "Life Bonds Fonds" jetzt auf der Gesellschafterversammlung mit, dass bis Ende September nur elf Versicherte verstorben seien. Statt der erwarteten 35,2 Millionen Dollar strich der Fonds bis zu diesem Zeitpunkt daher nur sieben Millionen Dollar Versicherungsleistungen ein.

Die Rendite sinkt nach Schätzung von BVT um mehr als 20 Prozent. Und sie könnte noch weiter absacken, denn die Versicherung, bei der sich der Fonds gegen Langlebigkeitsrisiken absichern wollte, steht vor der Insolvenz. Damit könnten sich Auszahlungen "stark verzögern", heißt es in einem Brief an die Anleger. Womöglich sei man gezwungen, Ansprüche gerichtlich durchzusetzen, was mit erheblichen Kosten verbunden sein könnte.

Wegen massiver Probleme in den USA hatte sich der Anbieter HPC Anfang November entschieden, seinen Fonds "US Life 4" vom Markt zu nehmen. Wegen steigender Preise für laufende Policen seien sinkende Renditen zu erwarten. Mit diesem Argument hatte sich auch Sachsenfonds vom Markt verabschiedet. Bis Ende 2004 sammelten US-Policenfonds rund 1,2 Milliarden Euro bei Anlegern ein.

Quelle: Wirtschaftswoche Nr. 49 vom 01.12.2005

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