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Sommerrally auch im Zertifikatehandel

Nicht nur die Sommerrally in den grossen Indizes hatte Anlass zum Handeln beim Smart Trading an der Börse Frankfurt gegeben, sondern auch Stories und Quartalzahlen bei Einzelwerten.

So wie die Temperaturen, konnten auch die grossen, nationalen und internationalen Indizes weiter zulegen. Der deutsche Leitindex Dax hat Punktestände erreicht, wie zuletzt vor drei Jahren. Die Aktienhausse ist derzeit selbst durch Terroranschläge kaum zu irritieren. Ein Indiz für enorme Marktstärke, bei der allerdings auch Übertreibungen nicht ausgeschlossen werden können.

Dies spiegelt auch das Tradingverhalten der Investoren im Börse Frankfurt Smart Trading wieder. Im Fokus standen sowohl Strukturen, mit welchen die ohnehin schon guten Renditen noch übertroffen werden können, aber auch defensive Produkte. Hoch im Kurs auf der defensiven Seite standen im vergangenen Monat die Garantiezertifikate. Investoren, welche risikoaverser eingestellt sind, hatten sich für Outperformance Zertifikate entschieden.

Unter den Hebelprodukten stechen eindeutig die ?Exoten? hervor. Strukturen, deren Preisverhalten keine lineare Beziehung zum Underlying aufweist. Das Gros, der unter diese Kategorie fallenden Produkte, zeichnet sich darüber hinaus dadurch aus, dass die Volatilität des Basiswertes einen wesentlich geringeren Einfluss auf die Preisbildung hat, als es bei den Plain Vanilla Warrants der Fall ist.

Nicht nur die Sommerrallye in den grossen Indizes hatte Anlass zum Traden gegeben, sondern auch Storries und Quartalzahlen bei Einzelwerten. So waren unter anderem Optionsscheine und Discount Zertifikate auf Infineon Technologies AG unter den Most Actives zu finden. Und das Kursfeuerwerk in den Aktien der Daimler Chrysler AG hatte zu hohen Umsätzen in Bonus Zertifikaten geführt. Diese Struktur zeichnet sich dadurch aus, dass der Anleger einen Bonusbetrag ausgezahlt bekommt, sofern der Basiswert während der Laufzeit eine festgesetzte Kursschwelle nicht erreicht oder unterschreitet. Je nach Kontraktspezifikationen kann dieses Risiko auch nur innerhalb eines bestimmten Zeitraumes oder per Laufzeitende bestehen, so dass es wichtig ist, die Ausstattungsmerkmale seines Investments zu kennen, um es optimal in sein bestehendes Portfolio integrieren zu können.

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