Teure Aktie
Google-Discounts – Chancen auf hohem Niveau

Nach den jüngsten Quartalszahlen deutet alles darauf hin, dass die Internet-Suchmaschine Google den Gewinn in diesem Jahr um mehr als 20 Prozent erhöhen dürfte. Für nächstes Jahr sind die Prognosen sogar noch optimistischer.

Google ist kaum zu bremsen. Mit der Übernahme des finnischen Unternehmens Jaiku (Software für Mobiltelefone) greift der kalifornische Überflieger im weltweiten Handy-Geschäft an; egal, ob nun mit einem Betriebssystem oder mit eigenen Geräten. Im nächsten Jahr ist für mindestens 4,6 Milliarden Dollar ein Gebot für eine eigene, landesweite InternetFrequenz in den Vereinigten Staaten zu erwarten.

Dennoch, Google-Aktien sind für Anleger ein heißes Spiel geworden: Nach mehr als 500 Prozent Kursgewinn in drei Jahren und einer fast 50-fachen Gewinnbewertung (KGV 2007) ist Google einer der teuersten Blue Chips der Welt. Hoffnungsvolle Meldungen und immer wieder Gewinnmitnahmen dürften an der Tagesordnung bleiben, heftige Kursbewegungen auf positivem Grundton sind das Ergebnis.

Damit eignen sich Google-Aktien gut als Basiswert für Discountzertifikate. Diese Papiere ermöglichen den Kauf einer Aktie mit Rabatt, begrenzen dafür im Gegenzug die Gewinne. Je nach Einschätzung der Google-Aktie lassen sich damit Investments zurechtschneidern. Der Mix für Optimisten: Discountpapiere mit Laufzeit Juni 2009 kombinieren einen maximalen Gewinn von 19 Prozent mit einem Rabatt von 29 Prozent. Das heißt: Die Google-Aktie könnte bis Fälligkeit des Zertifikats fast ein Drittel an Wert verlieren, und mit dem Discount entstehen noch immer keine Verluste.

Mit Google-Aktien sind auch moderate Investments für kürzere Laufzeiten möglich. Discounts mit 14 Monaten Restlaufzeit bieten einen Maximalgewinn von knapp zehn Prozent und gleichzeitig einen Rabatt von 37 Prozent. Selbst wenn Google-Aktien von derzeit 633 Dollar auf 440 Dollar sinken, bleiben am Ende knapp zehn Prozent Gewinn. Ein solches Zertifikat ist fast schon eine Alternative zu einer Unternehmensanleihe.

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