Trends am Morgen
Euwax: Leichte Verluste bei der Telekom

Gute Vorgaben von den US-Börsen und dem Handel in Fernost, rückläufige Ölpreise, gute Unternehmenszahlen und nicht zuletzt auch der überraschend stark gestiegene Ifo-Geschäftsklimaindex ließen den Dax am Morgen um 0,9 Prozent auf 5 380 Punkte steigen.

Am Handelssegment Euwax rechnen die meisten Anleger aber offensichtlich mit einer technischen Gegenreaktion. Es wurden massiv Short-Positionen aufgebaut. Gleichzeitig nahmen viele Investoren Gewinne bei Knock-out- und Plain-Vanilla-Calls mit.

Der stärkste Gewinner im Dax war aber die Aktie von SAP. Sie verzeichnete am Morgen einen Zugewinn von neun Prozent auf 160,10 Euro. Der optimistische Ausblick sorgte dabei für gute Stimmung bei der Aktionären. SAP sagte für 2006 einen Anstieg der Lizenzverkäufe um 15 bis 17 Prozent und einen Reingewinn von 5,80 Euro bis 6,00 Euro je Aktie (5,01 Euro in 2005) voraus. Die operative Gewinnmarge soll voraussichtlich bis zu einen Prozent zulegen.

Die Besitzer von Calls freuten sich ebenfalls. Es kam vorerst zu satten Gewinnmitnahmen bei diesen Produkten.

Trotz des positiven Marktumfeldes tendierte die Deutsche-Telekom-Aktie schwächer. Das Papier lag am Morgen bei 12,89 Euro mit 0,54 Prozent im Minus. Zuvor war bei 12,81 Euro ein neues Jahrestief erreicht worden. Einige Marktteilnehmer halten die Deutsche Telekom aber augenscheinlich für unterbewertet. Auffällig waren die zahlreichen Käufe von endlos laufenden Knock-out-Calls.

Auch der Silberpreis zog wieder an. Die Feinunze kostete am Morgen im Londoner Telefonhandel 9,40 US-Dollar. Auch hier wurden Long-Positionen - angesichts eines Zugewinns von über 30 Prozent - glatt gestellt.

Euwax Trends - Knock-out-Produkte (Stand 10:00 Uhr)

Basiswert / TypBasispreisK.O.Wg.LaufzeitWKNBemerkungen
Dax / Turbo Bull5 275


5 275

23. Feb 06CG0430mehr Verkäufer
Dax / Turbo Bear5 4255 42523. Feb 06CG0472mehr Käufer
Deutsche Telekom / Wave Call XXL10,5111.03endlosDB054Amehr Käufer

SAP

/ Turbo Bull unl.
132,50138,87

endlos

CZ0089mehr Verkäufer
Silber / Best Bull8,538,53$endlosCM0095mehr Verkäufer

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