Wachstum des Zertifikatemarktes
Volksbank-Kunden mögen Derivate

Zertifikate sind in Deutschland womöglich wesentlich weiter verbreitet als bislang angenommen. Davon geht zumindest die DZ Bank aus. Allerdings geht parallel zum Wachstum des Zertifikatemarktes die Zahl der Anleger, die direkt in Aktien investieren, und auch die Zahl der Fondsbesitzer zurück. Anlegerschützer sehen das mit Sorge.

rad FRANKFURT. "Allein in unserer Organisation liegen in 400 000 Depots Zertifikate, aber keine Aktien oder Aktienfonds. Eine Hochrechnung auf alle Depots in Deutschland lässt vermuten, dass rund 2,5 Millionen Privatpersonen Zertifikate halten, nicht jedoch Aktien oder Fonds", sagte Heinz Hilgert, Vorstandsmitglied der DZ Bank, auf einem Kongress des genossenschaftlichen Zentralinstituts.

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Die Zahlen stehen im Widerspruch zu früheren Erhebungen, vor allem zu einer Studie im Auftrag des Deutschen Aktieninstituts (DAI) im vergangenen Herbst. Die Umfrage von TNS Infratest hatte ergeben, dass nur 0,8 Prozent der Deutschen Zertifikate besitzen.

Bei der DZ Bank, die in den vergangenen Jahren Zertifikate im Volumen von 20 Mrd. Euro auf den Markt gebracht hat, lägen insgesamt bereits in jedem vierten Depot Zertifikate, sagte Hilgert. Dabei entfalle ein Großteil der Anlagen auf Papiere mit Kapitalschutz oder zumindest einer Teilabsicherung der eingezahlten Beträge.

Parallel zum Wachstum des Zertifikatemarktes geht die Zahl der Anleger, die direkt in Aktien investieren, und auch die Zahl der Fondsbesitzer zurück. Anlegerschützer sehen das mit Sorge. Sie fürchten, dass viele Bankkunden die komplexen Derivate-Produkte nicht verstehen.

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