Bill Gross
„Der Aktienkult ist tot!“

Bill Gross, einer der mächtigsten Fondsmanager der Welt, fällt ein harsches Urteil über die Aktienmärkte: Deren Renditen seien wie ein Schneeballsystem, sagt er. Bei Kollegen kommen seine Vorwürfe nicht so gut an.
  • 9

Als Bill Gross vor drei Jahren einen erneuten Vorstoß des Anleihe-Spezialisten Pacific Investment Management, kurz Pimco, in den Aktienmarkt startete, wollte er die Fehler aus den 1980er Jahren nicht wiederholen. Damals wurden die neu eingestellten Aktienfondsmanager regelmäßig von den Bondhändlern bei Strategie-Sitzungen überstimmt und verließen schließlich die Fondsgesellschaft.

Mit seinen offenen Worten in einem Interview dürfte er die Aktien-Spezialisten jetzt jedoch vor den Kopf gestoßen haben. “Der Aktien-Kult ist tot”, sagte Gross in einem Interview mit Bloomberg TV und verglich die langfristigen Aktienrenditen mit einem Schneeballsystem. Inflationsbereinigte Renditen von 6,6 Prozent, die sogenannte “Siegel-Konstante”, werde es nicht mehr geben, meint Gross.

“Ich kann mir vorstellen, dass die Aktien-Fondsmanager ebenso zusammengezuckt sind wie die Spezialisten für Unternehmensanleihen, als er vor einiger Zeit erklärte, er werde zu keinem Preis eine Unternehmensanleihe kaufen”, sagte Bill Powers, der von 1991 bis 2010 bei Pimco tätig war und im Investment- sowie im Steuerungsausschuss der Gesellschaft saß. “Bill sagt seine Meinung zum Wert in den Märkten immer sehr offen.”
Gross' Einschätzung wirft ein Schlaglicht auf die Probleme, die Pimco beim Ausbau seiner Aktiensparte hat. Denn die Manager müssen sich der von “Bond-König” Gross umrissenen Philosophie sinkender Renditen über alle Anlageklassen anpassen. Seit die Tochter der Allianz SE 2010 ihren ersten Aktienfonds aufgelegt hat, sind 3,2 Mrd. Dollar in die vier wichtigsten Pimco- Aktienfonds geflossen, weniger als ein Prozent der von Pimco insgesamt verwalteten 1,8 Billionen Dollar. Die Risikoabneigung der Investoren bremst die Zuflüsse ebenso wie die schwache Performance der Pimco-Aktienfonds.

Neel Kashkari leitet seit 2009 den Aktienbereich bei Pimco. Die Äußerungen von Gross stehen im Einklang mit Pimcos Ausblick für Aktien in einem Umfeld der “neuen Normalität” mit unterdurchschnittlichem Wachstum, erklärt er.

Seite 1:

„Der Aktienkult ist tot!“

Seite 2:

Die Bond-Rally endet, was nun?

Kommentare zu " Bill Gross: „Der Aktienkult ist tot!“"

Alle Kommentare

Dieser Beitrag kann nicht mehr kommentiert werden. Sie können wochentags von 8 bis 18 Uhr kommentieren, wenn Sie angemeldeter Handelsblatt-Online-Leser sind. Die Inhalte sind bis zu sieben Tage nach Erscheinen kommentierbar.

  • @Christina87: "Immobilien. Trotz Preisansteigerungen entstehen hier keine Blasen " ...wie man in den USA, Spanien und Irland, oder 15 Jahre vorher in Skandinavien, oder 20 Jahre vorher in Japan anschaulich studieren kann....

  • Die bescheidenen Performancezahlen des grossen Bill Gross machen es offensichtlich erforderlich, sich einen neues "Kommentierungsfeld" zu suchen....

  • Rückblickend über einen langen Zeitraum sind Aktien zwar immer noch eine der sichersten Anlageformen, jedoch sind den meisten Menschen (zu Recht) sichere und "handfeste" Anlagen lieber: Immobilien. Trotz Preisansteigerungen entstehen hier keine Blasen http://www.wohneigentumratgeber.de/2012/08/keine-angst-vor-der-immobilienblase.html

Serviceangebote
Zur Startseite
-0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%11%12%13%14%15%16%17%18%19%20%21%22%23%24%25%26%27%28%29%30%31%32%33%34%35%36%37%38%39%40%41%42%43%44%45%46%47%48%49%50%51%52%53%54%55%56%57%58%59%60%61%62%63%64%65%66%67%68%69%70%71%72%73%74%75%76%77%78%79%80%81%82%83%84%85%86%87%88%89%90%91%92%93%94%95%96%97%98%99%100%