Börse: Goldman empfiehlt Aktienkäufe bei Marktrückschlägen

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Goldman empfiehlt Aktienkäufe bei Marktrückschlägen

Am Dienstag haben sich die Kurse in Deutschland und an vielen anderen Börsen erholt. Doch geht es wieder abwärts wie zu Jahresbeginn, hat die Bank Goldman Sachs eine Empfehlung: mehr europäische Aktien kaufen.

Die Korrektur an den Aktienmärkten könnte sich noch verschärfen. Für Anleger dürfte das aber eine Einstiegsgelegenheit schaffen, schreibt Aktienstratege Christian Müller-Glissmann von der US-Investmentbank Goldman Sachs.

Derzeit ist Glissman noch neutral zu den weltweiten Aktienmärkten eingestellt. Jeder weitere Rückschlag würde seiner Ansicht nach aber Einstiegsmöglichkeiten schaffen. Wegen der günstigeren Bewertung zieht er europäische Titel ihren US-Pendants vor, zumal die Gewinnentwicklung für Europa sich besser gestaltet.

„Es besteht die Aussicht auf ein hohes einstelliges Gewinnwachstum. Europa sollte sich gut entwickeln“, sagte Glissmann in der vergangenen Woche bei einem Gespräch.

Die ersten fünf Handelstage 2016 hatten etwa dem umfassenden europäischen Aktienindex Stoxx 600 Verluste beschert wie seit über vier Jahren nicht mehr. Zugleich erreichte das Kurs-Gewinn-Verhältnis mit 14,2 das niedrigste Niveau seit vergangenem Januar. Damit sind die europäischen Aktien acht Prozent günstiger als US-Titel.

Goldman Sachs prognostiziert einen Anstieg des Stoxx 600 von 18 Prozent in den kommenden zwölf Monaten. Das wäre mehr als doppelt so viel wie die Bank für den Standard & Poor’s 500 Index erwartet. Skeptisch ist Glissmann für US-Aktien gleichwohl nicht eingestellt. Anleger sollten an ihren Positionen festhalten, auch wenn ein Ende des Bullenmarktes absehbar sei.

Für die europäischen Märkte ist Goldman zuversichtlicher eingestellt als andere Banken. Der Gewinn der Unternehmen aus dem Stoxx 600 dürfte in diesem Jahr um acht Prozent wachsen, während von Bloomberg zusammengestellte Schätzungen im Schnitt nur 5,7 Prozent ergeben. Für 2017 rechnet Goldman sogar mit zehn Prozent.

Müller-Glissmann rät zum Kauf von Finanzwerten sowie Titeln aus den Bereichen Nahrung und Gesundheit sowie Aktien, die von der Erholung in Europa profitieren. Diese Branchen seien bei weiteren Verwerfungen an den Märkten vergleichsweise widerstandsfähig.

Skeptisch ist der Aktienstratege für die Aktienmärkte nicht eingestellt. „Wir rechnen weder mit einer Rezession in den USA noch weltweit. Ab einem gewissen Punkt wird die Bewertung gerechtfertigt sein.“

Agentur
Bloomberg 
Bloomberg / Nachrichtenagentur
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