Hoffnung auf Kursrally
Anleger glauben wieder an Chinas Aktienmarkt

Die Talsohle auf dem chinesischen Aktienmarkt ist durchschritten, glauben Experten – und die Anleger scheinen ihnen beizupflichten. In der Hoffnung auf eine neue Aktienrally steigen sie wieder kräftig ein.
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Hongkong„Der frühe Vogel fängt den Wurm.“ Nach diesem Motto steigen die ersten ausländischen Anleger wieder in den chinesischen Aktienmarkt ein, um möglichst viel von einer erhofften Kursrally mitzunehmen. Dem Datenanbieter EPFR Global zufolge pumpten sie in den vergangenen zwei Monaten vier Milliarden US-Dollar in entsprechende Aktienfonds, die Hälfte davon in der Woche zum 15. November.

„Die Bewertungen sind attraktiv und die Furcht vor einer größeren Konjunkturabkühlung scheint nachzulassen“, sagte Paul Gillis, Professor an der Pekinger Universität Guanghua School of Management. Stuart Rae, der bei der Fondsgesellschaft AllianceBernstein die Entscheidung von Investitionen in asiatisch-pazifische Aktien verantwortet, beobachtet ebenfalls wachsenden Optimismus unter den Anlegern. „Der chinesische Markt hat seine Talsohle durchschritten.“

Michael McCormack, Chef des Fondsberaters Z-Ben Advisors, verweist zudem darauf, dass viele Investoren chinesische Aktien bislang vernachlässigt hätten. „Die meisten Fondsmanager schauen auf die Diskrepanz zwischen ihrem direkten Engagement in China und seiner wirtschaftlichen Bedeutung für die Weltkonjunktur.“ China ist hinter den USA die zweitgrößte Volkswirtschaft der Erde.

Unterdurchschnittliche Kursentwicklung

Der MSCI China-Index hat in den vergangenen beiden Jahren knapp zwölf Prozent und damit jeweils etwa doppelt so stark verloren wie der japanische Nikkei. Der Dax legte im gleichen Zeitraum sieben Prozent zu. Aktuell notiert der MSCI China 40 Prozent unter dem Niveau zur seiner Einführung 1992. Aber: Das chinesische Bruttoinlandsprodukt (BIP) hat sich in den vergangenen 20 Jahren verfünfzehnfacht.

Das Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV) der im MSCI China gelisteten Aktien liegt derzeit bei 9,2. Die KGV der Schwellenländer Brasilien und Indien belaufen sich auf 9,9 beziehungsweise 13,2. In Dax und EuroStoxx50 übertrifft der Kurs den Gewinn je Aktie im Schnitt jeweils um etwa das Zehnfache.

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  • Der nächste Bullshit-Bericht.

    4 Milliarden Einsatz in 2 Monaten ... das sind doch Peanuts bei der ganzen Gelddruckerei.

    Ergo, noch ein paar Dumme einfangen.

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