Musterdepots
Meeresfrüchte und mehr Reserven

Bei der Befüllung ihrer Depots setzen die Autoren heute auf steigende Lachspreise und Aktien des weltgrößten Rückversicherers. Einzig bei Georgios Kokologiannis bleibt alles beim Alten. Er hortet Barreserven.
  • 0

Mit Marine Harvest haben wir im Nahrungsmittelsektor ein neues Unternehmen in unser Portfolio aufgenommen. Der Konzern aus Oslo ist einer der größten Anbieter von Meeresfrüchten und weltweit führend bei Zuchtlachs. Umsätze und Gewinne konnten in den vergangenen Jahren stetig gesteigert werden. Diesen Trend wollen die Norweger im Jahr 2014 fortsetzen. Im ersten Quartal wurde bereits ein Rekordergebnis erzielt. Aufgrund gestiegener Umsätze und Lachspreise erzielte Marine Harvest einen operativen Gewinn in Höhe von 1,09 Mrd. Norwegischen Kronen (NOK).

Im Vergleich zum Vorjahr ein Anstieg von gut 26%. Das Unternehmen hat aufgrund der guten Zahlen den Ausblick für das Gesamtjahr 2014 angehoben und zahlt eine höhere Dividende Insbesondere in den Schwellenländern ist die Nachfrage nach Lachsen deutlich gestiegen. In China konnte das Unternehmen zuletzt etwa 27 Prozent, in Brasilien sogar 31 Prozent zulegen. Aufgrund der aktuell hohen Lachspreise, der steigenden Nachfrage und einer sehr guten Finanzsituation des Unternehmens halten wir den Konzern für gut aufgestellt und rechnen mit einem starken Jahr 2014.

Das Bewertungsniveau von Marine Harvest ist relativ moderat. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von aktuell 12 bzw. auf Basis der Gewinnschätzungen für das Jahr 2014 mit 8,8 liegt die Bewertung signifikant unter dem Branchendurchschnitt. Die angekündigte Dividendenzahlung von 5 NOK entspricht einer Dividendenrendite von etwa 6,7 Prozent. Die Kursentwicklung der vergangenen Jahre spiegelt allerdings die gute operative Entwicklung bereits wider.

So ist der Kurs seit 2012 bereits um etwa 340 Prozent gestiegen. Im Januar 2014 setzte dann eine Korrektur ein, die mittlerweile fast wieder ausgeglichen ist. Wir rechnen dennoch mit weiterem Potenzial, da Unternehmen mit solidem Geschäftsmodell, hohen Wachstumsraten und ordentlichen Ausschüttungen in der Niedrigzinsphase weiter gesucht sein sollten.

Kommentare zu " Musterdepots: Meeresfrüchte und mehr Reserven"

Alle Kommentare

Dieser Beitrag kann nicht mehr kommentiert werden. Sie können wochentags von 8 bis 18 Uhr kommentieren, wenn Sie angemeldeter Handelsblatt-Online-Leser sind. Die Inhalte sind bis zu sieben Tage nach Erscheinen kommentierbar.

Serviceangebote
Zur Startseite
-0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%11%12%13%14%15%16%17%18%19%20%21%22%23%24%25%26%27%28%29%30%31%32%33%34%35%36%37%38%39%40%41%42%43%44%45%46%47%48%49%50%51%52%53%54%55%56%57%58%59%60%61%62%63%64%65%66%67%68%69%70%71%72%73%74%75%76%77%78%79%80%81%82%83%84%85%86%87%88%89%90%91%92%93%94%95%96%97%98%99%100%