Musterdepots
Umdenken mit Trump

Zuletzt galt an den Börsen vor allem die Order Kaufen. Doch mit dem Amtsantritt Trumps könnte sich das ändern. Musterdepotstratege Georgios Kokologiannis zeigt, wie er sein Depot auf ein Ende der Hausse vorbereitet.
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Nach der Kaufpanik setzt allmählich ein Umdenken ein. Inzwischen warnen zunehmend auch bedeutende Großinvestoren vor einer möglichen Fehleinschätzung an der Wall Street: All jene Anleger könnten noch ihr blaues Wunder erleben, die in Erwartung von Konjunkturimpulsen der Trump-Regierung massiv in US-Aktien umgeschichtet haben. Das geben die Strategen von Amundi jetzt zu bedenken – einem der größten europäischen Vermögensverwalter.

Sollten die Börsen „noch weiter in den Bereich einer Blase hineinlaufen“, böte es sich Amundi zufolge sogar an, in Anleihen umzuschichten. Das wäre das Gegenteil von dem, was die meisten Experten derzeit noch fast unisono propagieren. Die Idee dahinter: Platzt die Blase am US-Aktienmarkt, werden Anleger wie üblich Zuflucht suchen bei Staatsanleihen. Trotz der Aussicht auf langfristig steigenden Zinsen würden die Anleihekurse wieder anziehen.

Ich teile diese kritische Beurteilung und habe das Musterdepot auf ein Auslaufen der völlig überzogenen Hausse ausgerichtet. Rückschlagrisiken sehe ich allerdings nicht nur in den USA, sondern auch bei Dax & Co. Es ist geradezu naiv zu hoffen, dass die von Trump angepeilten massiven Beschränkungen des Freihandels schadlos an den hiesigen Unternehmen und Märkten vorüberziehen dürften. Zudem werden sich Dax & Co. einer Korrektur an der weltweit richtungsweisen Wall Street nicht entziehen.

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