Musterdepots
Unsicherheit vor der Fed-Sitzung lähmt die Börsen

Die wirtschaftliche Lage in den Schwellenländern kühlt sich ab. Auch die Rohstoffpreise sinken. Vor diesem Hintergrund scheint eine Zinserhöhung der US-Notenbank und damit das Einläuten der Zinswende mehr als fraglich.

Die laufende Woche sollte mit dem US-Zinsentscheid an Spannung kaum zu überbieten sein. Allerdings ist die Wahrscheinlichkeit gemäß der Marktteilnehmer für eine Zinserhöhung beim Fed-Treffen am Mittwoch und Donnerstag dieser Woche auf nur noch 28 Prozent gefallen. Ende August hatte diese noch bei knapp 38 Prozent und Mitte August sogar noch bei etwa 50 Prozent gelegen.

Seit dem letzten Treffen der US-Notenbank haben die US-Aktienbörsen deutlich Federn lassen müssen, zudem sind die Rohstoffpreise weiter rückläufig gewesen und die wirtschaftliche Lage in den Schwellenländern hat sich zunehmend abgekühlt.

Vor diesem Hintergrund scheint eine Zinserhöhung und damit das Einläuten der Zinswende mehr als fraglich. Mittlerweile mehren sich aber die Stimmen, die die laufende Woche, ähnlich wie seinerzeit die Diskussion um Griechenland, endlich hinter sich haben wollen, damit die Unsicherheit beseitigt wird.

Wir halten das Risiko für deutliche Kursverluste an den internationalen Aktienmärkten bei einem Zinschritt für überschaubar. So haben viele Investoren bereits in den vergangenen Wochen ihre Risikopositionen deutlich abgebaut und entsprechende Portfoliosicherungen vorgenommen. Einige Sentimentauswertungen zeigen aktuell zudem eine besonders ausgeprägte Risikoaversion, was den Verkaufsdruck deutlich verringern sollte.

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Unsicherheit vor der Fed-Sitzung lähmt die Börsen

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Enttäuschende Daten aus China

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Wettkampf um Prognosen

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