Musterdepots
Wann gewinnen die Bullen die Oberhand?

Der Dax kann sich kurzfristig erholen, aber für eine echte Rally fehlen noch gute Wirtschaftsdaten aus Europa. Besser sieht es dagegen in den USA aus. Unser Kommentator ist deshalb dort stärker engagiert.
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Heute wurden keine relevanten Makrodaten veröffentlicht und auch auf der Seite der Unternehmensnachrichten gab es keine kursbewegenden Informationen. Wir haben in den letzten zwei Börsentagen eine Erholung an den Aktienmärkten gesehen. Die Frage die sich uns nunmehr stellt ist, wie weit eine derartige Gegenbewegung reichen kann. Beziehungsweise ab wann gewinnen die Bullen wieder die Oberhand?

Gemessen am Dax ist hier sicherlich der Bereich von 9.400 bis 9.500 Punkte zu nennen. Bis dahin kann man von einer kurzfristigen Erholung sprechen. Erst jenseits der oberen genannten Marke gewinnen die Bullen wieder die Oberhand. Dafür werden aber auch überraschend gute Wirtschaftsdaten benötigt und die waren  in den letzten Tagen besonders aus  Europa eher selten.

In den USA dagegen sieht der Blick auf die Charttechnik besser aus. Hier liegen bei den wichtigen Indizes wie dem Dow Jones oder dem S&P 500 die Höchstmarken wieder in Sichtweite. Die Korrektur ist dort aufgrund des robusten Wirtschaftswachstums geringer als in Europa ausgefallen und die kurzfristige Erholung ist auch schon weiter fortgeschritten. Wir sehen uns daher mit dem relativen Übergewicht in den USA gut aufgestellt.

Sollte die Erholung am deutschen Aktienmarkt bei circa 9.400 Punkten beendet sein, droht eine erneute Abwärtsbewegung mit möglichen neuen Jahrestiefstkursen bei bis zu 8.500 Punkten. Selbst in diesem Fall wäre der im Jahr 2011 gelegte Aufwärtstrend deutscher Aktien jedoch noch nicht in Gefahr. Dieses negative Chartszenario halten wir derzeit für wenig wahrscheinlich und überlegen in den Phasen schwacher Börsenkurse unsere Aktienanteile eher wieder zu erhöhen.

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