Musterdepots Was gegen den fallenden Aktienkurs hilft

Die Misere an den Börsen hat sich auch im Handelsblatt-Depot niedergeschlagen. Doch die Folgen sind weitaus weniger drastisch als an den Finanzmärkten. Der Grund dafür sind sogenannte Reverse-Bonuszertifikate.
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Georgios Kokologiannis Quelle: Pablo Castagnola

Georgios Kokologiannis

(Foto: Pablo Castagnola)

Frankfurt am MainDer Börseneinbruch der vergangenen Monate hat auch im Handelsblatt-Depot seine Spuren hinterlassen. Doch das Portfolio entwickelt sich weiterhin deutlich stabiler als der Gesamtmarkt. Dazu tragen neben einer aktiven Anlagestrategie auch sogenannte Reverse-Bonuszertifikate bei. Während der Laufzeit entwickeln sich diese speziellen Anlageinstrumente tendenziell entgegengesetzt zu den Aktienmärkten – selbst gegen einen „richtigen“ Crash sind sie absolut immun.

Zuletzt hatte ich ab November eine Position aufgebaut, die sich auf den Dax bezieht (WKN: PS77MY). Seitdem ist der deutsche Leitindex zeitweise um über zwölf Prozent abgestürzt – die Reverse-Bonuszertifikate legten im Gegenzug mehr als 14 Prozent an Wert zu. Das Ertragspotenzial dieser Depotposition ist inzwischen weitegehend ausgeschöpft: Noch rund ein Prozent zusätzlicher Gewinn sind damit bis zum Laufzeitende im Juli möglich.

Für Neuengagements zur Portfolioabsicherung eignen sie sich also nicht mehr. Dennoch verkaufe ich diese Position zunächst noch nicht. Ich sehe die Reverse-Papiere als eine Art verzinste Alternative zu Bargeldhaltung an. Zu Verlustbringern werden können die Zertifikate nur, falls der Dax bis zur Fälligkeit im Sommer um rund ein Drittel auf 12.800 Punkte hochschnellt – ein Szenario, das selbst Börsenoptimisten für praktisch ausgeschlossen halten.

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