Musterdepots
Zeit für Kaufkurse?

Auf dem chinesischen Aktienmarkt kracht es. Nur gut, dass Anleger in viele weitere Länder investieren können. Unsere Autoren verraten, ob und wo es inzwischen wieder Kaufkurse gibt. Und wo man vorsichtig sein muss.

Im gestrigen Handelsverlauf haben sich die Kursverluste an den Aktienmärkten nochmals kräftig ausgeweitet. Unsere Prognose für den Aktienhandel 2016, dass an allen Märkten mit erheblichen Schwankungen zu rechnen ist, wird damit bereits in der ersten Woche unerwartet kräftig unterstrichen. Allerdings bleibt die Frage, ob unser moderat positives Konjunktur-szenario für dieses Jahr durch die zuletzt veröffentlichten Daten in Frage gestellt werden kann. Eine etwas schwächere Entwicklung war zuletzt in den USA zu beobachten.

Außerdem hat der chinesische Aktienmarkt – wie bereits 2015 – kräftig korrigiert, und die Landeswährung Yuan hat abermals an Wert verloren, sodass die Diskussionen um den Zustand der chinesischen Wirtschaft frische Nahrung bekommen haben. In Bezug auf die Entwicklung in China gibt es aus unserer Sicht keine neuen Erkenntnisse. Wir haben uns im vergangenen Jahr intensiv damit auseinandergesetzt. Unsere wesentliche These ist und bleibt, dass sich das Wachstum in China strukturell weiter abschwächen wird.

In den USA hat sich vor allem der Zustand des verarbeitenden Gewerbes weiter verschlechtert. Damit setzt sich eine Entwicklung fort, die bereits 2015 begonnen hat: Während die Unternehmen aus dem verarbeitenden Gewerbe mit immer weniger Optimismus in die Zukunft blicken, läuft es für die Konsumenten und die Unternehmen aus dem Dienstleistungsgewerbe weiterhin sehr gut. Bis auf weiteres bleiben wir bei unserer moderat positiven Einschätzung der Perspektiven für die US-Wirtschaft.

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