Discountzertifikat
Kursschwankungen machen UBS attraktiv

Die Schweizer Großbank UBS wurde besonders stark durch die Finanzkrise getroffen. Entsprechend stark reagierten die Aktien des Unternehmens. Eine hohe Volatilität lässt Discountzertifikate interessant werden.

Gut 100 Milliarden Franken an Börsenwert wurden durch die Kurskatastrophe der UBS bisher vernichtet. Noch im vergangenen Sommer, als die Aktie bei 80 Franken stand, galt die UBS als Musterbeispiel einer soliden Bank. Nun hat sich herausgestellt, dass sie bis über beide Ohren im Desaster minderwertiger US-Hypotheken steckt. 18 Milliarden Dollar mussten die Schweizer bisher abschreiben, 2008 könnten noch einmal bis zu 20 Milliarden dazukommen. Echte Gewinne und Dividende sind für 2008 nicht in Sicht.

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Der Fall der UBS ist so tief, dass der Spekulation über die Zukunft der Bank Tür und Tor geöffnet ist. So wird etwa über ein Zusammengehen mit der Schweizer Großbank Credit Suisse diskutiert. Möglich wäre auch der Verkauf großer Unternehmensteile oder sogar die komplette Aufspaltung des Konzerns. Am wertvollsten ist das Vermögensverwaltungsgeschäft, in dem die UBS mit einem Volumen von 3 189 Milliarden Franken weltweit die Nummer eins ist.

Die heftigen Kursschwankungen der UBS -Aktie machen Discountzertifikate attraktiv. Für umgerechnet 17 Franken (10,80 Euro) gibt es Papiere mit Laufzeit Juni 2009 und einer Gewinngrenze bei 20 Franken. Das heißt: Steht die Aktie der UBS (Kurs derzeit 28 Franken) Mitte nächsten Jahres bei mindestens 20 Franken, gibt es genau diesen Betrag zurück. Zu heutigen Wechselkursen wären das 12,80 Euro, ein Gewinn von fast 20 Prozent.

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