Vermögensverwalter
Profis trennen sich von defensiven Zertifikaten

Die Vermögensverwalter haben ihre Portfolios ausgedünnt: Der Zertifikatehandel der vergangenen Wochen bei den Profis war vor allem von Verkäufen geprägt.

DÜSSELDORF. In der Berichtswoche bis Mitte Februar stellten drei Verkäufe die größten gehandelten Positionen dar. Ganz oben auf der Liste: Ein Discount-Produkt auf den Dax (WKN » UB2F60) und zwei Papiere auf einzelne Dax-Unternehmen. Das bedeutet jedoch nicht, dass die Experten nun auf fallende Börsenkurse spekulieren. Die am häufigsten abgestoßenen Papiere hätten von stabilen oder fallenden Kursen profitiert.

Neu: Die Zertifikate-Suche auf Handelsblatt.com

Im Fall des Protect Discount-Zertifikats auf Infineon (WKN » SBL3QU) war der Grund für die starken Verkäufe die Erwartung steigender Kurse. Experten gaben erst kürzlich 15 Euro als neues Kursziel für den Halbleiterhersteller an – zu viel, um mit einem bei 9 Euro gedeckelten Discountprodukt noch Gewinn zu machen.

Lesen Sie mehr über die Zertfikate-Strategien der Vermögensverwalter im Newsletter von Handelsblatt.com

» Hier geht's zur Anmeldung.

Auch bei der Allianz gab es kurz vor dem Jahresabschluss für 2006 kaum Anlass, an weiteren Kurssteigerungen zu zweifeln. Schon vor der Hauptversammlung hoben Analysten die Kursziele deutlich an. Demnach sollte es für die Allianz-Aktie kein Problem sein, die Bonusschwelle des verkauften Zertifikats von 170 Euro zu überspringen – schlechte Kaufargumente für ein gegen Kursverluste abgesichertes Bonusprodukt (WKN SCL380).

Auch beim Dax spekulieren die ersten Analysten schon über Werte jenseits der 8000 Punkte. Auf dem Zertifikatemarkt führte das zum verstärkten Verkauf eines Discountpapiers, das bereits ab 7300 Punkten keinen Gewinn mehr brächte (WKN » UB2F60).

Die Liste von Top-Käufen und –Verkäufen erstellt die unabhängige Ratingagentur Firstfive auf Basis einer Datenbank mit 180 realen Depots von mehr als 70 Banken und Vermögensverwaltern. Weitere Informationen: www.firstfive.de

Serviceangebote
Zur Startseite
-0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%11%12%13%14%15%16%17%18%19%20%21%22%23%24%25%26%27%28%29%30%31%32%33%34%35%36%37%38%39%40%41%42%43%44%45%46%47%48%49%50%51%52%53%54%55%56%57%58%59%60%61%62%63%64%65%66%67%68%69%70%71%72%73%74%75%76%77%78%79%80%81%82%83%84%85%86%87%88%89%90%91%92%93%94%95%96%97%98%99%100%