Inzwischen verwalten passive Indexfonds auf den Dax ein Volumen von acht Mrd. Euro. Steigt der zur Zeit heißeste Kandidat für eine Dax-Aufnahme - der Kasseler Düngemittelhersteller K + S
- im September in den Dax auf, ginge er mit einem Indexgewicht von rund zwei Prozent in den Index ein. Folglich müssten sich alleine Indexfonds über ihre Zwischenhändler mit Aktien im Wert von 160 Millionen Euro eindecken. Das entspricht dem zweifachen Tagesumsatz.
Zwar ist der Kurs der Aktie binnen fünf Jahren um das 23-Fache gestiegen. Doch fundamental orientierte Investoren "beschäftigen sich mit Unternehmensdaten und nicht mit Indexzugehörigkeiten", argumentiert Christoph Berger, Fondsmanager der Cominvest. "Auch wenn die Indexveränderungen zu kurzfristigen Umschichtungen führen können, die Werthaltigkeit der K + S-Aktie ist nicht mit dem wahrscheinlichen Dax-Aufstieg verknüpft. Zentrale Frage ist die Bewertung - und die ist unter Berücksichtung der jüngsten Preistrends für das K+S-Produkt Kaliumchlorid immer noch attraktiv."
