Dieses explosive Gemisch wirkte wie Raketentreibstoff für den Immobilienmarkt. Ausgestattet mit billigen Krediten verhalfen skrupellose Baufinanzierer finanzschwachen Amerikanern mit windigen Hypothekenangeboten zum Traum vom eigenen Heim. Daraus wurde für die Schuldner und später auch für ihre Gläubiger ein Alptraum. "Betrügerische Machenschaften haben viel zur Suprime-Krise beigetragen", berichtet ein ehemaliger Immobilienbroker. Während die Kreditgeber auf eine genaue Einkommensprüfung verzichteten, überlasen die gutgläubigen Darlehensnehmer das Kleingedruckte ihrer Verträge. Dort stand unter anderem, dass die niedrigen Lockzinsen sprunghaft ansteigen würden, sobald die Notenbank ihre Zügel wieder anziehen würde.
Die Baufinanzierer reichten die Hypotheken meist an Investmentbanken weiter, die daraus ominöse Finanzpakete wie die inzwischen berüchtigten "Collateralized Debt Obligations" (CDOs) schnürten. Die daran gebundenen Anleihen wurden an Investoren in aller Welt verkauft. Weitergereicht wurden damit oft auch die inhärenten Risiken der Papiere. So fanden sich später in den Bankdepots deutscher Zahnärzte jene Risikopapiere, deren Wert von den dubiosen Machenschaften auf dem US-Immobilienmarkt abhing. Es entstand eine verhängnisvolle Kette der Leichtsinnigkeit, zusammengehalten von der Gier aller Beteiligten und dem unerschütterlichen Glauben an steigende Hauspreise. Dank des Finanzturbos stieg das Volumen der Subprime-Hypotheken in Amerika innerhalb von zehn Jahren um das 20-Fache. Trotz der erkennbaren Spekulationsblase versicherte US-Notenbank-Chef Ben Bernanke noch im Juni 2007, dass keine Gefahr für die Wirtschaft oder das Finanzsystem bestehe.
Viel zu spät erkannte der Fed-Chef, dass sich aus den Erschütterungen auf dem US-Immobilienmarkt ein Finanz-Tsunami entwickelt hatte. Offenbar wurde das erst, als finanzschwachen Hausbesitzern das Geld ausging und sie in Zahlungsverzug gerieten. Die Blase platzte und seitdem purzeln die Hauspreise. Es folgte eine negative Kettenreaktion zurück bis zu den Investoren, deren Anleiheprodukte massiv an Wert verloren.
