FrankfurtAm Anfang steht Ehrlichkeit. Ehrliche Aufarbeitung des schwierigen Jahres und ein offenes Ausloten der Möglichkeiten, die sich Anlegern aktuell bieten. Das fordert Vermögensverwalter auf besondere Art, müssen sie sich doch in der Welt neuer Anlagebedingungen ein Bild über sinnvolle Strategien machen.
„Es gilt einerseits eine neue Welt der Geldanlage zu definieren, aber auch offen über die relative Schönheit eines Depots in Krisenzeiten zu reden“, sagt Jörg Ludewig, Generalbevollmächtiger bei der Hamburger Sparkasse (Haspa), die zu den laut „Elite Report“ besten Vermögensverwaltern zählt. „Über die Wertentwicklung allein wird ein Vermögensverwalter in diesem Jahr seinen Erfolg nicht definieren können“, erläutert er. Es geht seiner Ansicht nach vielmehr darum, dass „in Zeiten eines Paradigmenwechsels der Geldanlage wie diesen keiner ein Patentrezept für richtige Strukturen hat“. Darüber müsse man offen mit den Kunden sprechen – auch darüber, dass die Wertentwicklung nicht so sei, wie sie sich mancher vorstelle.
Was das konkret bedeutet, zeigen Zahlen von Firstfive. „Die Performance-Ergebnisse des Kalenderjahres 2011 sind im Schnitt durchweg negativ", sagt Jürgen Lampe, Vorstand des Finanzdienstleisters, der reale Depots von 70 Banken und Vermögensverwaltern auswertet. "Das durchschnittliche Ergebnis über sämtliche Risikoklassen lag Ende Oktober bei minus sechs Prozent", berichtet er. Allein in den untersuchten Depots bedeute das einen Wertverlust von rund 200 Millionen Euro.
Auch in einem typischen ausgewogenen Portfolio der Haspa-Vermögensverwaltung aus Aktien und Anleihen lagen Kunden in diesem Jahr im Mittel rund fünf Prozent im Minus, was laut der Analyse des „Elite Report“ dem Durchschnitt von Vermögensverwaltungsdepots entspricht. Viele Kunden seien in Zeiten, in denen man man schon mit festverzinslichen Wertpapieren allein zweistellig ins Minus rutschen konnte, damit aber noch zufrieden, sagt Ludewig. Auch Berenberg-Kunden mit einem ausgewogenen Portfolio verbuchten ein einstelliges Minus, wie Andreas Brodtmann, persönlich haftender Gesellschafter der ebenfalls prämierten Berenberg Bank sagt.
Nur wenige konnten sich offenbar davon abheben. So berichtet Björn Robens, Vorstandssprecher der auch zur Elite der Geldmanager zählenden BHF Bank, den „Wert ausgewogener Kundenportfolios im Durchschnitt stabil gehalten zu haben“. Sehr früh hätten er und sein Team sich mit der neuen Normalität hoher Volatilität an den Kapitalmärkten beschäftigt, globale Megatrends identifiziert und konsequent dort hinein investiert, sagt Robens. „Wir setzen seit einiger Zeit voll auf globale Trends.“ In fallenden Märkten gebe es in diesen Zeiten keine guten Aktien mehr, beschreibt er den Paradigmenwechsel. „Das muss man intensiv mit Kunden besprechen, damit sie vor dieser neuen Dimension keine Angst haben“, sagt Robens.
