HB NEW YORK. DIE US-Bank Morgan Stanley hat mit einem Immobilienfonds Schiffbruch erlitten. Dem Fonds MSREF VI International drohe ein Verlust von 5,4 Mrd. Dollar, teilte Morgan Stanley seinen Anlegern laut übereinstimmenden Berichten von Wall Street Journal und Bloomberg mit. Der Fonds würde damit nicht nur knapp zwei Drittel seines Vermögens verlieren. Es wäre zugleich der größte Wertverlust, den ein Immobilienfonds jemals erlitten hat. Morgan Stanley lehnt einen Kommentar ab.

Morgan Stanley war in den vergangenen Jahren einer der führenden Investoren auf dem Immobilienmarkt. Zahlen des Wall Street Journal zufolge investierte der Immoblienarm Morgan Stanley Real Estate Funds (MSREF) seit 1991 rund 174 Mrd. Dollar. Das Geld stammte unter anderem von Pensionsfonds, College-Stiftungen und auch von ausländischen Investoren. 20 Prozent sollen zudem Morgan Stanley und die Mitarbeiter der Bank in den Fonds eingeschossen haben.

Mit dem Fonds MSREF VI International, der in Geschäftsimmobilien investiert, hatte Morgan Stanley Investoren einst eine Rendite von 22,1 Prozent im Jahr in Aussicht gestellt. Zu Beginn liefen die Geschäfte auch blendend und brachten dem Fonds hohe Erträge ein. Doch mit dem Einbruch der Immobilienmärkte im Jahr 2008 wurden nicht nur diese Traumrenditen zu einer Illusion. Für die Investoren des Fonds entwickelte sich das Engagement vielmehr schnell zu einem Ärgernis, das jetzt in einem Alptraum zu münden droht.

Zum Verhängnis wurden dem Fonds laut Wall Street Journal unter anderem Investitionen in den Frankfurter EZB-Tower, ein großes Immobilienprojekt in Tokio sowie Hotels der Intercontinental-Kette in Europa. Ein Minus von 350 Mio. habe allein ein Geschäftsgebäude in der südkoreanischen Hauptstadt Seoul eingespielt.

Mit der Fonds-Pleite erreicht die Immobilienkrise einen neuen schmerzhaften Höhepunkt. Experten befürchten in Zukunft bei zahlreichen anderen Fonds ebenfalls hohe Verluste von mehr als der Hälfte des Vermögens. Der Verlust, der den Anlegern des MSREF VI International jetzt droht, dürfte aber einzigartig bleiben. Nach Angaben des Datenanbieters Preqin gibt es außer dem Morgan-Stanley-Produkt lediglich zwei Immobilienfonds, die überhaupt mehr als 5,4 Mrd. Dollar an Investorengeldern eingesammelt haben.

Im Sommer hatte Morgan Stanley in Deutschland seinen offenen Immobilienfonds P2 Value um knapp 14 Prozent abgewertet und damit für erhebliche Unruhe unter Investoren gesorgt. Die Immobilienkrise hat seit 2008 zu rapide sinkenden Mieteinnahmen weltweit geführt. Viele Fondsanbieter gerieten in Liquiditätsnöte und setzten die Rücknahme von Anteilsscheinen aus. Es sind immer noch einige Fonds eingefroren.