Wie ermitteln Sie die Kategorien-Sieger?
Für die Kategorien-Sieger betrachten wir sowohl die Kursentwicklung als auch das in Kauf genommene Risiko der vergangenen fünf Jahre. Dabei schauen wir für die Awards 2008 vor allem auf das abgelaufene Jahr. 2007 fließt zu 48 Prozent in das Ergebnis ein. Um die Langfristigkeit von Investments einzubeziehen, tragen die Jahre 2006 und 2005 zu je 18 Prozent zum Ergebnis bei, die Jahre 2004 und 2003 noch zu je acht Prozent. Außerdem müssen Top-Fonds in den drei von fünf Jahren überdurchschnittlich gewesen sein. Einen Dilettanten, der einen „Lucky Punch“ gelandet hat, werden Sie nicht unter den besten drei Fonds finden.
Inwiefern können Anleger Awards nutzen?
Die Fondshaus-Awards sind als Beurteilung der gesamten Fondspalette einer Gesellschaft zu verstehen, die in den letzten fünf Jahren in Deutschland erhältlich waren. Die Kategorie-Awards zeigen Privatanlegern, welche Fonds innerhalb ihrer Gruppe ein sehr starkes Jahr 2007 hatten und zudem überdurchschnittlich gut waren zwischen 2003 und 2007.
Aber Anleger schauen nach vorn...
Das ist das Grundproblem. Die künftige Wertentwicklung kann niemand verlässlich vorhersagen, auch nicht mithilfe von Daten aus der Vergangenheit.
Viele Anleger wünschen sich von einem Fondsmanager vor allem eines: rechtzeitig Kasse machen, wenn die Märkte fallen, und wieder einsteigen, wenn es sich lohnt. Wer leistet das?
Es gibt gerade in Deutschland durchaus Verwalter, die mithilfe dieses sogenannten „Markttimings“ die Erträge gegenüber dem Gesamtmarkt steigern. Am ehesten natürlich in Mischfonds. Aber sie sind die Ausnahme. Die meisten Manager suchen für ihren Bereich die besten Titel aus und überlassen die Verteilung des Vermögens den Anlegern und ihren Beratern. Das erfordert natürlich gute Berater und vor allem Disziplin.
Werner Hedrich ist seit 2005 Leiter Fondsresearch bei Morningstar Deutschland. Vorher arbeitete Hedrich als Aktienanalyst, im Institutionell Equity Sales und als Marktstratege. Werner Hedrich hat Politologie und Volkswirtschaft in Berlin, Brüssel, Münster und Montpellier studiert. Anne E. Connelly ist Geschäftsführerin der Morningstar Deutschland GmbH und verfügt über 15 Jahre Erfahrung in der Investmentindustrie. Vor ihrem Einstieg bei Morningstar Deutschland im Jahre 2001 war sie unter anderem bei der Fondsgesellschaft Pioneer in den USA und Deutschland tätig.
