Immobilien

Chinas Häusermarkt bricht ein

Lange kannten sie nur den Trend nach oben, doch jetzt sinken erstmal die Preise für städtische Immobilien in China. Hoffnungsvolle Privatanleger wurden kalt erwischt. Auch die Konjunktur dürfte leiden.
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Die Blase ist geplatzt: Renditen im chinesischen Immobiliensektor sind bereits deutlich gesunken. Quelle: dpa

Die Blase ist geplatzt: Renditen im chinesischen Immobiliensektor sind bereits deutlich gesunken.

(Foto: dpa)

PekingDemonstrationen sind in China nicht erlaubt. Doch diese wütenden Bürger konnten sich nicht zurückhalten. „Gebt uns unser Schweiß- und Blutgeld zurück!“, skandierten die Chinesen in der Stadt Shenzhen vor einem Büro der Immobilienfirma China Vanke. Für den Erwerb einer Wohnung hatten die Menschen sehr hart gearbeitet. Und weil der Kaufpreis bei den meisten weit über ihren Verhältnissen lag, hatten sie auch noch das Ersparte von Tanten und Omas zusammengekratzt, um genug Geld zusammenzubekommen. Nun drohen ihre Träume zu zerplatzen, denn die Immobilienpreise in Shenzen sind erstmals seit Jahren rückläufig.

Im Sommer hatten die Bürger auf dem Höhepunkt der Immobilienpreisblase zugegriffen und für Wohnungen mit rund 100 Quadratmeter in mittleren Lagen Preise bezahlt, die beim 45-fachen Jahreseinkommen eines Durchschnittsverdieners lagen. Sie können nicht verstehen, dass Neukäufer in Shenzhen identische Wohnungen mittlerweile zehn Prozent billiger bekommen.

Das Beispiel zeigt: An Chinas Immobilienmarkt steigt die Unruhe. Nachdem die offizielle Statistik für wichtige Lagen bereits einen Preisrückgang anzeigt, stoßen die Anleger verstärkt Aktien von Immobilienentwicklern ab.

„Der Markt hat ganz offenbar eine Trendwende vollzogen“, sagt Fang Mian, Immobilienexperte beim Wertpapierhaus Guoxin Securities. Nach der Blase komme jetzt die Korrektur mit sinkenden Preisen in den nächsten Quartalen. Die Bank BNP Paribas rechnet im kommenden Jahr mit einem Rückgang in Höhe von zehn Prozent für Gesamtchina - eine Situation, mit der die Bürger in Shenzhen bereits heute zurechtkommen müssen.

Investoren weltweit beobachten das Geschehen an Chinas Immobilienmarkt sehr genau. Denn ein Preisrückgang würde sich stark auf die Konjunktur auswirken. Die Bauwirtschaft ist ein wichtiger Wachstumsträger. Endet der Boom, steigt die Arbeitslosigkeit. Dazu kommt, dass viele Unternehmen wertvolle Immobilien in ihrer Bilanz als Aktivposten verbucht haben. Wenn deren Wert schrumpft, bleibt weniger Geld für Investitionen. Nicht zuletzt fühlen sich auch die einfachen Bürger ärmer, wenn der Wert ihres Heims sinkt - das schadet dem ohnehin schwachen Konsum.

Doch es kann nicht weitergehen wie bisher. Die Immobilieninvestitionen in China sind in den vergangenen sieben Jahren jeweils um mehr als ein Drittel gestiegen. Allein in den ersten neun Monaten 2011 erreichten die neuen Anlegergelder 4400 Billionen Yuan (515 Milliarden Euro), wie aus Daten des National Bureau of Statistics hervorgeht. Nachdem im Oktober des Boomjahres 2009 die projektierte Neubaufläche im Jahresvergleich noch um 200 Prozent gewachsen ist, lag der Anstieg in diesem Oktober nur bei 2,2 Prozent.

Auch auf dem Sekundärmarkt sinken die Kaufpreise
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23 Kommentare zu "Immobilien: Chinas Häusermarkt bricht ein"

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  • Nunja auch in China gehen mal die Lichter aus.
    Das war nur der Anfang, den die Chinesische Regierung ist
    toatl Überschuldet und wid aus dieser Misere nicht so schnell den Kopf aus der Schlinge ziehen.

    Die Prognosen für nächstes Jahr werden sehr wahrscheinlich sehr Nüchtern verlaufen. Weltweit gesehen wird die nächste Rezision noch härter ausfallen als die von 2009.

    Gott steh uns bei!!!

  • Das Argument, dass Chinesen mit hohem EK finanzieren habe ich schon gehört und erscheint stichhaltig. Allerdings glaube ich nicht, dass Immobilienentwickler alles mit EK finanzieren. Vielleicht haben manche mehrere Projekte gleichzeitig laufen, und wenn die dann unter Wasser stehen, gibt es Pleiten, die auf den Bauarbeitsmarkt durchschlagen und die Binnenkonjunktur heftigst treffen. Die reichsten und investitionsfreudigsten Chinesen sind an der Küste, und die werden nichts mehr konsumieren, um ihre Verluste auszusitzen. Vom Westen werden auch kaum zusätzliche Aufträge kommen, so dass eine internationale Abkühlung der Wirtschaft massiv durchschlagen kann. Insoweit kann man jetzt wetten, wann der Crash am wahrscheinlichsten ist. Mein Tipp: 2. Halbjahr 2012, falls dort die Energiepreise wg. Iran/Israel steigen. die Freude mancher am pot. Eurountergang kann ich nicht ganz nachvollziehen. Das sind halt Egomanen, die meinen, weil sie sich ein paar Unzen Gold zurückgelegt haben, sind sie dann aus dem Schneider. Im WK II haben manche Stuttgarter für ein Säckchen Mehl und eine Fl. Speiseöl und einen geräucherten Bauchspeck ihr Gold weggegeben. Wenn der herbeigesehnte Totalzusammenbruch kommt, wird es für niemanden lustig, außer für den, der sein Eigentum mit der Waffe verteidigen kann.
    Fazit: Es braut sich etwas zusammen: fundamental und charttechnisch.

  • Der Bericht passt - bleibt noch eins anzumerken.
    Es wird doch einige finanziell ruinieren, da der Chinese als solcher extrem gern zockt. Das ist nun mal so. Also werden doch einige "kleine Leute" Gelder eingesammelt haben und in Wohnraum finanziert haben. Die werden jetzt abgestraft. Aber auch in Deutschland wollten ja viele plötzlich mich der T-Aktie Geld verdienen ;-)

  • Und dass Gold wird dann auch sehr viel länger unten gehalten. Wer damit für die Pension vorsorgt, muss schon ziemlich genau treffen, was unmöglich ist, da er bei den Betrugsverhandlungen kaum dabei sein dürfte, um nicht am goldenen Hungertuch nagen zu müssen. Vielleicht haben's die Enkel damit irgendwann mal besser - schließlich verkauft man leichter mit Verlust, wenn man sich die Anschaffungskosten nicht hat selber erarbeiten müssen.

  • Glauben Sie nur weiter an das Maerchen der geringen Fremdfinanzierung. Wenn jemand fuer eine 2-Zimmer-Wohnung 45 Jahresgehaelter hinlegen muss, wird er soviel Geld wohl kaum in seinem Menschenleben sparen koennen. Immobilien sind in China sehr wohl im hohem Masse fremdfinanziert, nur ist das Finanzsystem bei weitem nicht so transparent wie das westliche. In China gibt es ein riesiges, unreguliertes Schattenbanksystem, ueber den sich die Immobilienkaeufer fuer horrende Zinsen ihre Anzahlung geholt haben. Da dieses System weitestgehend unreguliert ist, sind die Anteile dieser Fremdfinanzierung auch offiziell nicht bekannt. Letztendlich befindet sich der chinesische Immobilienmarkt in einer noch groesseren Schieflage als der US-amerikanische in 2007. 64 Millionen Wohnungen stehen leer, weil sie entweder von Reichen als Kapitalanlage gekauft wurden oder nicht mehr verkaeuflich sind (warum kuerzen Bauherren die Verkaufspreise um bis zu 25% auf einen Schlag?).

  • Ich halt das eventuelle Platzen der Immobilienblase in China für ein gewaltiges Problem. Wenn dies passiert wird es die Wirtschaft in China und auch weltweit stark beeinträchtigen. Ich möchte gar nicht wissen, wie stark die Verpflechtungen ausländischer Investoren und Banken mit chinesischen Immobilien sind. Vermutlich sind ähnlich wie 2009 bei Lehman Brothers schon eine menge fauler Kreditpakete weltweit im Umlauf.. lassen wir uns überraschen, was da vielleicht noch auf uns zukommt..

  • Wenn der chinesische Immobiliensektor so platzt wie die vom Euro hervorgerufene spanische Immobilienblase dann kann ich nur sagen:

    Ja gut so
    Dann werden die Chinesen kein Geld mehr heben um den DRECKS Euro am Denisenmarkt zu stützen , dann wird der Euro zum US Dollar fallen wie zu Schweitzer Franken
    Faire Bewertung für die Lügenwährung 0,80 US Dollar für ein Lügen Euro.
    Dann kann sich Schäuble seine Euro Lügenpropaganda in die Haare schmieren,
    Und seinen schwachsinnigen Rettungsschirm kann er auch selber finanzieren
    MUAAAAHHHHH
    Einfach köstlich diese Nachricht

    € die Baby die!!!

  • 1) Private Investoren in China haben nur wenige Alternativen zum Immobilienkauf - der Aktienmarkt wird von Insidern beherrscht, Festgeldzinsen gleichen die Inflation nicht aus
    2) Anders als in der westlichen Welt sind Immobilien nur im geringen Umfang kreditfinanziert - der private Investor wird also nicht gezwungen sein zu verkaufen. Er wird den geringen Preisrueckgang also aussitzen, da er keine Alternativen Investitionsmoeglichkeiten hat.
    3) Institutionelle Investoren werden in China nicht "At Market" bewerten - dies wird vom Chin. Finanzamt weitestgehen unterbunden. Daher auch kaum Abwertungsbedarf fuer die Institutionellen Investoren.

    Der vom Handelsblatt aufgezeigte Preisrueckgang bezieht sich in erster Linie auf Neubauten, und dort ist die Nachfrage deutlich zuerueckgegangen. Bei Second-Hand Wohnungen ist der Rueckgang eher gering bei deutlich niedrigerem Handelsvolumen.

    Klar, ein gewisser Rueckgang bei Neubauten wird kommen, aber kein Einbruch mit Wertvernichtung!

  • Schon etwas irrational...

    Die chinesische Führung versucht doch schon seit langem die Immobilienspekulation einzudämmen. Der aktuelle Preisrückgang wurde gezielt herbeigeführt und von fast jedem erwartet.

    Entscheidend ist doch nur ob die weiche Landung gelingt oder ob es doch zu einer harten Abwärtsdynamik kommt.

    Vermuten würde ich natürlich eher die harte Landung weil ich nicht glauben will dass Politiker so eine Feinsteuerung hinbekommen, aber für ein Urteil ist es hier definitiv noch zu früh! Da muss man schon nochmal ein Quartal abwarten.

  • alles was steigt, fällt auch irgendwann mal wieder...und dann steigt es und dann fällt es...und so weiter und so weiter

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