Analyse
American Technology Research startet Adobe mit 'Sell'

NEW York (dpa-AFX Broker) - American Technology Research hat die Bewertung von Adobe-Systems- Papieren mit "Sell" aufgenommen. Das Kursziel liege bei 33 Dollar, hieß es in einer am Donnerstag in New York veröffentlichten Analyse.

NEW York (dpa-AFX Broker) - American Technology Research hat die Bewertung von Adobe-Systems- Papieren mit "Sell" aufgenommen. Das Kursziel liege bei 33 Dollar, hieß es in einer am Donnerstag in New York veröffentlichten Analyse. Die Papiere seien zu teuer, schrieb American-Technology-Experte Brad Manuilow. Außerdem seien die Erwartungen des Marktes für die Umsätze der neuen Produkte von Adobe übertrieben optimistisch.

Die Kombination aus kurzfristigen Bedenken, hoher Bewertung und den übertriebenen Erwartungen für das Geschäftsjahr 2007 unterstütze die Einstufung "Sell", hieß es in der Analyse weiter. Zu den Bedenken zählte Manuilow den sinkenden Umsatz bei der Creative Suite und die aggressiven Schätzungen für Acrobat. Langfristig würden sich die Aktien vernünftig entwickeln, aber von einer geringeren Preisbasis aus.

Die Umsätze für Acrobat dürften Manuilow zufolge hinter den Erwartungen zurückbleiben. Adobe gewähre den Nutzern älterer Versionen Preisnachlässe. "Die Nachfrage neuer Kunden müsste deutlich größer sein als in vergangenen Zyklen", schrieb er. Es dürfte aber nicht genügend potentielle Käufer geben, um auf solche Zahlen zu kommen. Zudem glaube er nicht, dass Acrobat-Kunden jedesmal, wenn eine neue Version erscheine, auch auf diese umsteigen werden.

Mit der Einstufung "Sell" sagt American Technology Research der Aktie für die kommenden sechs bis zwölf Monate einen Gesamtverlust von 15 Prozent oder mehr voraus.

Analysierendes Institut American Technology Research

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