Analyse
Bernstein positiv für Autosektor – Chance auf "Outperformance"

London (dpa-AFX) – Bernstein hat eine positive Meinung über den Autosektor beibehalten.

London (dpa-AFX) - Bernstein hat eine positive Meinung über den Autosektor beibehalten. Bereits im Oktober sei er davon ausgegangen, dass die Titel des Sektors auf 12-Monatssicht gute Chancen hätten, sich besser als der Gesamtmarkt zu entwickeln, schrieb Analyst Max Warburton in einer Studie am Donnerstag. Zudem birgt eine Insolvenz des US-Autobauers General Motors (GM) für Konkurrenten in Europa und Asien nach Ansicht des Experten positives Potenzial. Eine geordnete Insolvenz mit einer deutlichen Schrumpfkur der US-Autobauer GM und Chrysler könnte durchaus positive Implikationen für den europäischen Automarkt haben, argumentierte Warburton.

Sollten beide Konzerne radikal verkleinert werden, dürfte das den übrigen weltweiten Konkurrenten einen Ergebnisschub geben. "Geben die beiden etwa 30 Prozent ihrer US-Marktanteile ab, wären das etwa elf Mrd. Euro Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit), die die Europäer und Asiaten dann unter sich aufteilen könnten", schrieb der Experte in der Studie.

"GM war seit vielen Jahren eine deflationäre Kraft sowohl in den USA als auch Europa", hieß es weiter. Da der Konzern sich geweigert habe, die Kapazitäten zu senken oder das Händlernetz auszudünnen, war die letzte Rettung des Konzerns immer eine aggressive Preispolitik, kritisierte Warburton. "GM war der Repräsentant von Überangebot, billiger Finanzierung und deflationären Strategien." Diesem Verhalten ein Ende zu setzen, dürfte enorm positiv für die gesamte Industrie sein, zeigte sich der Analyst überzeugt.

Warburton bewertet BMW und die Volkswagen-Vorzüge jeweils mit "Overweight" und Kurzielen von 30,00 und 55,00 Euro. Für Daimler und Porsche lautet seine Einstufung "Market Perform" bei Kurszielen von 25,00 und 60,00 Euro. Für die europäischen Autobauer böten sich in England, Deutschland und Spanien, also jenen Märkten auf denen die Amerikaner eine starke Position haben, deutliche Chancen.

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