Analyse
Cheuvreux senkt MAN auf „Underperform“

Frankfurt (dpa-AFX Broker) - Cheuvreux hat MAN von "Outperform" auf "Underperform" herabgestuft und das Kursziel von 95,00 auf 30,00 Euro gesenkt (aktueller Kurs: 33,41 Euro).

Frankfurt (dpa-AFX Broker) - Cheuvreux hat MAN von "Outperform" auf "Underperform" herabgestuft und das Kursziel von 95,00 auf 30,00 Euro gesenkt (aktueller Kurs: 33,41 Euro). Die LKW-Industrie sei mit dem stärksten Abschwung sei 1993 konfrontiert, schrieb Analyst Alexander Haissl in einer Studie vom Dienstag. Damals sei der europäische LKW-Markt um 40 Prozent gesunken. Haissl senkte deshalb seine Gewinnerwartungen für 2008 um zwölf Prozent, für 2009 um 58 Prozent und für 2010 um 60 Prozent.

Für 2008 rechnet der Experte nun mit einem Gewinn je Aktie (EPS) in Höhe von 8,85 Euro, für 2009 mit 4,25 Euro und für 2010 mit 3,41 Euro. Insbesondere im nächsten Jahr dürften die Umsätze deutlich zurückgehen.

Eine Abschwächung sei bereits im dritten Quartal an den Auftragseingängen und den Auftragsstornierungen zu erkennen gewesen. Neben dem schwachen LKW-Geschäft sei auch der Schiffsdieselbau nun früher betroffen als erwartet. Darüber hinaus rechnet Haissl mit anhaltend sinkenden Aktienkursen, erwartet aber kurzfristig keine Unterstützung von fundamentaler Seite.

Die Einstufung "Underperform" bedeutet, dass die Aktie laut Einschätzung von Cheuvreux überbewertet ist. Die Bank empfiehlt daher auf Sicht von sechs Monaten eine Untergewichtung des Papiers./ebx/s

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