Analyse
Citigroup hebt MLP von „Hold“ auf Buy“

Die Citigroup hat die Aktien von MLP aus Bewertungsgründen von "Hold" auf "Buy" hochgestuft. Das Kursziel senkte Analyst Michael Gallagher allerdings auf Grund nach unten angepasster Gewinnschätzungen von 15,80 auf 13,00 Euro.

dpa-afx LONDON. Die Citigroup hat die Aktien von MLP aus Bewertungsgründen von "Hold" auf "Buy" hochgestuft. Das Kursziel senkte Analyst Michael Gallagher allerdings auf Grund nach unten angepasster Gewinnschätzungen von 15,80 auf 13,00 Euro. Bedenken hinsichtlich des Wachstums der Beraterzahl, der regulativen Bürden sowie des Markteintritts neuer Finanzdienstleister und nicht zuletzt der Wechsel des Finanzvorstands zum Wettbewerber AWD hätten den Kurs nach unten gedrückt. Angesichts der schlechten Kursentwicklung habe der Markt die Risiken inzwischen aber über Gebühr eingepreist, so der Analyst.

MLP habe seinen historisch vorhandenen Bewertungsaufschlag gegenüber AWD inzwischen eingebüßt und werde auf vergleichbarem Niveau des Kurs-Gewinn-Verhältnisses für 2008 gehandelt, schrieb der Analyst. Trotz der mit 110 Mill. Euro für den Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) jüngst bestätigten Zielvorgabe von AWD berücksichtigt Gallagher allerdings bei seiner Bewertung nur einen Gewinn von 100 Mill. Euro, um zunehmende Risiken entsprechend zu berücksichtigen.

Mit der Einstufung "Buy M" sagt Citigroup der Aktie für die kommenden zwölf Monate einen Gesamtertrag von mindestens 15 Prozent voraus.

Analysierendes Institut Citigroup.

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