Analyse
Commerzbank bestätigt Klöckner & Co (KlöCo) mit „Buy“

Die Commerzbank hat Klöckner & Co (KlöCo) nach einer ersten konkreten Prognose für 2008 mit "Buy" und einem Kursziel von 45 Euro je Aktie bestätigt.

dpa-afx FRANKFURT. Die Commerzbank hat Klöckner & Co (KlöCo) nach einer ersten konkreten Prognose für 2008 mit "Buy" und einem Kursziel von 45 Euro je Aktie bestätigt. Der Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (Ebitda) soll dem Management zufolge im laufenden Jahr mehr als 470 Mill. Euro erreichen - entsprechend seien die Konsensschätzung von 470 Mill. Euro wohl zu niedrig sei, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Freitag.

Er selbst gehe weiterhin von einem Ebitda von acht Prozent über dem Konsens aus, der sich aber nach der aktuellen Ankündigung nach oben bewegen dürfte. Die meisten Analysten unterschätzten die Ertragskraft des Unternehmens im laufenden Jahr. Die starke Entwicklung sei von Verbesserungen auf allen Ebenen getragen worden, schrieb Schachel weiter. Die Trends im Sektor und die Unternehmenspolitik machten die Prognose sehr glaubwürdig.

Nach der Gewinnwarnung im vergangenen Jahr habe das Management eine genaue Prognose so lange zurückgehalten bis die Transparenz hoch genug war. Die neuen Ziele dürften wahrscheinlich auch sehr konservativ sein, so Schachel. Weitere Details dürften auf der Hauptversammlung bekannt gegeben werden. Die Aktie sei zwar kein Geheimtipp mehr, die Kursentwicklung in den vergangenen Monaten sei aber vollständig durch Gewinnrevisionen getrieben worden. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 7,1 blieben die Titel attraktiv.

Mit der Einstufung "Buy" gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie den Index in den kommenden zwölf Monaten um mindestens 15 Prozent übertreffen wird.

Analysierendes Institut Commerzbank.

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