Analyse
Deutsche Bank hebt Ziel für K+S von 91 auf 108 Euro

Die Deutsche Bank hat das Kursziel für K+S -Aktien vor Bekanntgabe der Zahlen zum zweiten Quartal von 91 auf 108 Euro erhöht und die Einschätzung mit "Hold" bestätigt.

dpa-afx LONDON. Die Deutsche Bank hat das Kursziel für K+S -Aktien vor Bekanntgabe der Zahlen zum zweiten Quartal von 91 auf 108 Euro erhöht und die Einschätzung mit "Hold" bestätigt. Die Aktie könne zwar von der Erhöhung der Bewertung im gesamten Sektor profitieren, habe jedoch bei den aktuellen Kursen nur ein begrenztes Aufwärtspotenzial, hieß es in einer Studie vom Montag. Es seien starke Ergebnisse zu erwarten, da insbesondere die Preise für Pottasche gestiegen seien.

Zudem rechnen die Experten im Zuge der Zahlenbekanntgabe mit einer Prognose für das Gesamtjahr von K+S. Sie erwarten ein Umsatzplus von 8,5% auf 3,2 Mrd. Euro und rechnen mit einem Ebit von 336 Mill. Euro. Das entspreche einer Ebit-Marge von 10,5 Prozent. Auch wenn der Düngemittelhersteller weitere Preiserhöhungen durchsetzen will, müssten ebenso steigende Kosten beispielsweise im Personal- und Energiebereich einkalkuliert werden.

Trotz der Pläne von Konkurrent Potash Corp. , eine neue Mine zu erschließen, und einer leicht höheren Bevorratung in den bereits bestehenden Minen bleibe das weltweite Angebot von Pottasche knapp, so die Deutsche Bank. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) auf Basis der Schätzungen für 2008 von 17 sei K+S allerdings trotz leicht höherer Schätzungen ähnlich wie die Konkurrenz bewertet. Risiken blieben Änderungen der Pottasche-Preise sowie die Nachfrage und weitere Kostensteigerungen.

Mit der Einstufung "Hold" sagt die Deutsche Bank der Aktie für die kommenden zwölf Monate einen Gesamtertrag von bis zu zehn Prozent oder einen Gesamtverlust von bis zu zehn Prozent voraus.

Analysierendes Institut Deutsche Bank

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