Analyse
Dkib belässt Altana nach Skion-Angebot auf „Buy“

Dresdner Kleinwort (Dkib) hat die Titel von Altana nach dem Übernahmeangebot der Skion Gmbh auf "Buy" mit einem Kursziel von 14,50 Euro belassen (aktueller Kurs: 12,95 Euro).

dpa-afx LONDON. Dresdner Kleinwort (Dkib) hat die Titel von Altana nach dem Übernahmeangebot der Skion Gmbh auf "Buy" mit einem Kursziel von 14,50 Euro belassen (aktueller Kurs: 12,95 Euro). Der Zeitpunkt des Angebots sei angesichts der allgemein niedrigeren Bewertungen clever gewählt, schrieb Analyst Saul Rans in einer Studie vom Donnerstag.

Das Angebot von 13 Euro sei aber "nicht hoch genug". Lege man die Prämie zugrunde, die BASF für den Wettbewerber Ciba zu zahlen bereit war, müsste der Übernahmepreis etwa 16 Euro je Altana-Aktie betragen. In den letzten Jahren seien bei großen Akquisitionen in der Chemiebranche sogar üblicherweise noch höhere Aufschläge gezahlt worden. Der Experte rät deshalb in seiner ersten Reaktion nicht zur Annahme des Übernahmeangebots, auch wenn er aufgrund der sich abschwächenden Wirtschaft eine Reduzierung seiner Schätzungen für 2009 und 2010 in Aussicht stellt.

Gemäß der Einstufung "Buy" wird die Aktie nach Einschätzung der Dresdner-Kleinwort-Analysten in den kommenden zwölf Monaten um mindestens zehn Prozent steigen.

Analysierendes Institut Dresdner Kleinwort.

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