Analyse
dpa-AFX Überblick: Analysten-Einstufungen vom 23.12.2008

Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 23.12.2008

dpa-afx FRANKFURT. Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 23.12.2008

Commerzbank

MÜNchen - Die Unicredit hat das Kursziel für die Commerzbank von 9,00 auf 8,50 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Hold" belassen. Infolge der neuen und endgültigen Bedingungen für die Kapitalbereitstellung durch den staatlichen Hilfsfonds (Soffin) komme auf die Commerzbank nun eine höhere Zinsbelastung zu, schrieb Analyst Andreas Weese in einer am Dienstag vorgelegten Studie. Weese korrigierte seine Ertragsschätzungen je Aktie für das Geschäftsjahr 2009 nach unten. Er rechnet nun mit einem Verlust je Aktie von 0,66 Euro.

Deutsche Lufthansa

Frankfurt - Equinet hat die Einstufung für Lufthansa auf "Hold" und das Kursziel auf 11 Euro belassen. Die Übernahme von Austrian Airlines (AUA) dürfte geringfügig teurer werden als bisher angenommen, da der endgültige Preis für die sich im Streubesitz befindenden AUA-Aktien nun auf 4,49 Euro festgesetzt worden sei, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Dienstag. Dies und auch die Kapazitätskürzungen im Cargo-Bereich sollte aber für die Lufthansa weder positive noch negative Folgen haben. Aus strategischem Blickwinkel sei die Übernahme von Austrian Airlines attraktiv.

Fiat SPA

Paris - Die Societe Generale hat das Kursziel für Fiat von 11,00 auf 5,20 Euro mehr als halbiert und die "Hold"-Empfehlung beibehalten. Die Automärkte seien weltweit in großen Schwierigkeiten und der November sei der bislang schlimmste Monat überhaupt gewesen, schrieb Analyst Eric-Alain Michelis in einer Studie vom Dienstag. Auch der für Fiat so wichtige brasilianische Markt werde stark getroffen. Seine Gewinnschätzungen für den Turiner Autobauer schraubte der Experte für die Jahre 2008 bis 2010 deutlich nach unten. Er verwies zudem auf die Gewinnwarnungen der japanischen Konkurrenten Honda und Toyota sowie die von Zulieferern wie Valeo, Autoliv und Michelin.

Fraport

Frankfurt - Equinet hat die Einstufung für Fraport vor dem Hintergrund abgeschlossener langfristiger Kreditvereinbarungen über eine Milliarde Euro auf "Hold" und das Kursziel auf 30 Euro belassen. Es sei positiv, dass sich der Flughafenbetreiber bereits früher als geplant und trotz der Kreditkrise die Finanzierung für die Infrastruktur-Erweiterung im Zusammenhang mit dem neuen Airbus A380 gesichert habe, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Dienstag. Die Nachricht könnte sich auf den Aktienkurs von Fraport leicht positiv auswirken.

Fresenius

Paris - Die Societe Generale hat das Kursziel für Fresenius von 46 auf 35 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Hold" belassen. Die Zielreduzierung reflektiere seine insgesamt etwas konservativeren Erwartungen und auch die deutlich schlechtere Entwicklung bei den wichtigsten Konkurrenten wie Baxter, Hospira und Rhön-Klinikum, schrieb Analyst Rodolphe Besserve in einer Studie vom Dienstag. Die Akquisition von fünf Krankenhäusern durch die Fresenius-Tochter Helios sei aber eine positive Überraschung.

Hypo Real Estate

MÜNchen - Die Unicredit hat das Kursziel für die Hypo Real Estate nach der angekündigten Neuausrichtung des Finanzkonzerns von 2,10 auf 1,70 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Sell" belassen. Die Kosten der Restrukturierung, die einen Abbau von insgesamt 1 000 Stellen umfasst, belaste die Bilanz der Hypo Real Estate in den Jahren 2008 und 2009, schrieb Analystin Kerstin Vitvar in einer am Dienstag vorgelegten Studie. Die Ausschüttungen an die Aktionäre würden von den Schuldrückzahlungen des Immobilienfinanzierers und der staatlichen Kapitalspritze besonders belastet. Zudem müsse mit einer höheren Risikovorsorge gerechnet werden.

IKB

MÜNchen - Die Unicredit hat die Einstufung für die IKB Bank nach Zahlen auf "Sell" und das Kursziel auf 0,50 Euro belassen. Die Folgen aus der Schieflage der Mittelstandsbank hätten die Halbjahresergebnisse wie erwartet noch immer stark beeinflusst, schrieb Analyst Andreas Weese in einer Studie vom Dienstag. Die Ergebnisse auf Quartalsbasis seien für Aktionäre von IKB-Aktien im Streubesitz aber nahezu bedeutungslos, da nach dem Verkauf des von der KfW Bank gehaltenen IKB-Anteils an Lone Star die Position der IKB Bank geschwächt sei.

Peugeot SA

Paris - Die Societe Generale hat das Kursziel für Peugeot von 33 auf 20 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Die Automärkte seien weltweit in großen Schwierigkeiten und der November sei der bislang schlimmste Monat überhaupt gewesen, schrieb Analyst Eric-Alain Michelis in einer Studie vom Dienstag. Seine Gewinnschätzungen für den französischen Autobauer schraubte der Experte aufgrund des schlechten Absatzes und des schwachen britischen Pfunds gegenüber dem Euro erneut nach unten. Er verwies zudem auf die Gewinnwarnungen der japanischen Konkurrenten Honda und Toyota sowie die von Zulieferern wie Valeo, Autoliv und Michelin. Die Peugeot-Aktie sei derzeit aber historisch niedrig bewertet, hieß es zur Begründung der Kaufempfehlung.

Premiere AG

Frankfurt - Die UBS hat die Einstufung für Premiere angesichts des neuen Strategieplans und der neuen Finanzstruktur auf "Buy" und das Kursziel auf 7,50 Euro belassen. Mit den für 2009 geplanten Investitionen in die Programmgestaltung sowie in Technologie, Marketing und Kundenservice lege der Bezahlfernseh-Sender die Grundlage für künftiges Wachstum, schrieben die Analysten in einer Studie vom Dienstag. Zwar könnte die Ungewissheit in Bezug auf die Bedingungen für die Kapitalerhöhung den Aktienkurs kurzfristig etwas belasten, doch falle durch die gesicherte Refinanzierung nun einer der Hauptrisikofaktoren weg.

Unicredit

Mailand - Die Deutsche Bank hat die Aktie der Unicredit von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel von 3,70 auf 1,90 Euro gekappt (aktueller Kurs: 1,66 Euro). Die sich stark eintrübenden Konjunkturaussichten und die gerade erst herausgegebene Gewinnwarnung des italienischen Kreditinstituts hätten zu deutlich reduzierten Schätzungen für die Unicredit geführt, schrieb Analyst Fabrizio Bernardi in einer Studie vom Dienstag.

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