Analyse
DrKW senkt Depfa-Ziel von 18,30 auf 17,10 Euro

Dresdner Kleinwort Wasserstein (DrKW) hat das Kursziel für Aktien der Depfa Bank von 18,30 auf 17,10 Euro gesenkt. Analystin Susanne Knips verwies auf eine Umstellung der Bewertungsmethode auf die Summe der Teile (Sotp), hieß es in einer Studie vom Mittwoch.

dpa-afx LONDON. Dresdner Kleinwort Wasserstein (DrKW) hat das Kursziel für Aktien der Depfa Bank von 18,30 auf 17,10 Euro gesenkt. Analystin Susanne Knips verwies auf eine Umstellung der Bewertungsmethode auf die Summe der Teile (Sotp), hieß es in einer Studie vom Mittwoch. Fundamental sei jedoch mit einer weiteren Verbesserung der Ertragsqualität zu rechnen. Entsprechend bestätigte Knips ihre Empfehlung "Buy" - auch das neue Kursziel biete aktuell noch ein Aufwärtspotenzial von rund 42 Prozent.

Derzeit werde die Aktie mit einem erheblichen Abschlag gehandelt, da Investoren weiter vor hohen Schwankungen der Erträge und einer geringen Transparenz zurückschrecken. Der niedrige Kurs biete allerdings eine gute Einstiegsmöglichkeit. Die aktuellen Schätzungen seien sehr konservativ. Die DrKW rechnet bislang mit einem Rückgang der risikobehafteten Umsätzen bis 2008 um 28 Prozent im Vergleich zum Jahr 2005. Um den derzeitigen Kurs zu rechtfertigen, müssten diese Umsätze allerdings nochmals um 55 Prozent geringer ausfallen als die Prognosen der Experten, hieß es weiter.

Gemäß der Einstufung "Buy" wird die Aktie nach Einschätzung der DrKW-Analysten in den kommenden zwölf Monaten um mindestens zehn Prozent steigen./ws

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