Analyse
Equinet senkt Q-Cells-Ziel auf 10,00 Euro

Frankfurt (dpa-AFX Broker) - equinet hat das Kursziel für Q-Cells nach vorläufigen Zweitquartalszahlen und einer Gewinnwarnung von 14,00 auf 10,00 (Kurs: 11,03) Euro gesenkt und die Einstufung auf "Reduce" belassen.

Frankfurt (dpa-AFX Broker) - equinet hat das Kursziel für Q-Cells nach vorläufigen Zweitquartalszahlen und einer Gewinnwarnung von 14,00 auf 10,00 (Kurs: 11,03) Euro gesenkt und die Einstufung auf "Reduce" belassen. Die Zahlen seien katastrophal ausgefallen, schrieb Analyst Sebastian Growe in einer Studie vom Mittwoch.

Die Konsensprognosen für 2010 sind laut Growe viel zu optimistisch. Als Konsequenz aus der Gewinnwarnung und dem gedämpften Ausblick senkte er seine Prognose für das Gesamtjahr 2009 deutlich. Er rechnet nun mit einem Verlust je Aktie von 0,22 Euro anstelle des zuvor erwarteten Gewinns von 0,77 Euro.

Die erneute Gewinnwarnung verdeutliche, dass Q-Cells als Marktführer nicht immun sei gegen das schwierige Marktumfeld, das sich vorerst nur geringfügig erholen dürfe. Das Nettoumlaufvermögen (NWC) sei auf ein alarmierendes Level von 500 Mill. Euro geklettert, was an zurückgewiesenen Zelllieferungen sowie einem erhöhten Projektgeschäft liege. Beides berge ein hohes Risiko für weitere Wertberichtigungen.

Entsprechend der Einstufung "Reduce" rechnen die Analysten von equinet mit einem Gesamtverlust der Aktien in den kommenden zwölf Monaten von null bis 15 Prozent.

Analysierendes Institut Equinet.

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