Analyse
HSBC hebt Ziel für Adidas auf 45 Euro – „Overweight“

London (dpa-AFX Broker) - Die HSBC hat das Kursziel für Adidas von 40,00 auf 45,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen (Kurs: 35,54 Euro).

London (dpa-AFX Broker) - Die HSBC hat das Kursziel für Adidas von 40,00 auf 45,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen (Kurs: 35,54 Euro). Das Sportartikelunternehmen werde in den nächsten beiden Jahren die voraussichtlich stärkste Gewinnerholung in der Branche verzeichnen, schrieb Analyst Erwan Rambourg in einer Studie vom Mittwoch. Etwas höhere Gewinnschätzungen und eine geringere Risikoprämie führten zur Anhebung des Kursziels.

Zudem könne Reebok, die bislang als neutraler Faktor bewertet wurden, sich ins Positive entwickeln. In den aktuellen Schätzungen sei dies allerdings noch nicht berücksichtigt. Die neuen Ergebnisse der Sparte sprächen zwar für sich selbst, könnten allerdings noch nicht die Effekte aus Promotion, Umstrukturierung, Input-Kosten und Währungsentwicklungen mindern.

Eine größere Transparenz der Gewinne mache den ganzen Sektor nach der bislang vorsichtigen Einschätzung attraktiver, so Rambourg. Er hob auch seine Kursziele für Puma und Nike an. Bei Puma könne sich eine ähnliche Erholung wie beim Konkurrenten vollziehen, eine vollständige Integration in Pinault-Printemps-Redoute (PPR) werde kurzfristig aber nicht erwartet. Nike hingegen sei zwar ein gut geführtes Unternehmen mit Marktanteilsgewinnen, habe bei einer Erholung des Sektors möglicherweise aber mehr zu verlieren als zu gewinnen.

Entsprechend der Einstufung "Overweight" erwartet HSBC, dass sich der Aktienkurs innerhalb von zwei Jahren überproportional zum Markt entwickeln wird. In einem Portfolio sollte die Aktie daher stärker gewichtet sein als im Markt.

Analysierendes Institut HSBC Trinkaus & Burkhardt.

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