Analyse
M.M. Warburg erhöht Kursziel für Thyssen-Krupp

Hamburg (dpa-AFX Broker) - M.M. Warburg & Co erhöht das Kursziel für die Aktie von Thyssen-Krupp von 25 auf 30 Euro. Das Rating wird dagegen auf "Kaufen" belassen.

Hamburg (dpa-AFX Broker) - M.M. Warburg & Co erhöht das Kursziel für die Aktie von Thyssen-Krupp von 25 auf 30 Euro. Das Rating wird dagegen auf "Kaufen" belassen. Grund für die Kurszielanhebung sei die optimistischer gefasste Gewinnschätzung der Bank sowie die weiter gestiegenen Bewertungskennzahlen der Vergleichsunternehmen, schrieb Analyst Peter Metzger in einer Studie von Mittwoch. Sollte sich in Analystenkreisen eine weniger rigide Behandlung der Pensionsrückstellungen deutscher Konzerne durchsetzen, ergäbe sich für die Thyssen-Krupp-Aktie ein deutlich höherer fairer Wert als 30 Euro.

Zu den Gewinnaussichten des Stahlkonzerns schrieb Metzger: "Abgesehen von den exzellenten Zahlen zum zweiten Quartal 2005/06 scheint uns von besonderer Bedeutung zu sein, dass auf der Analystenveranstaltung das nachhaltige Ergebnisniveau (Gewinn vor Steuern) mit über zwei Mrd. Euro genannt wurde". Dieser Wert werde im laufenden Jahr sehr wahrscheinlich übertroffen.

Bereinigt um Einmaleffekte schätzt das Finanzinstitut den Vorsteuergewinn 2005/06 auf 2,42 Mrd. Euro. Dieses gemessen an der Historie von Thyssen-Krupp "geradezu sensationell hohe Ergebnisniveau" dürfte somit in einem Geschäftsjahr erreicht werden, in welchem die Bereiche Automotive und Stainless weit von ihren Höchstergebnissen entfernt seien, merkte Metzger an. In einem Spitzenjahr traut der Analyst dem Industriekonglomerat einen Vorsteuergewinn von bis zu drei Mrd. Euro zu.

Bei der Einstufung "Kaufen" handelt es sich bei M.M. Warburg um eine absolute Kaufempfehlung auf Sicht von zwölf Monaten.

Analysierendes Institut M.M. Warburg.

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