Analyse
Merrill Lynch bestätigt Henkel nach Zahlen mit 'Buy'

Merrill Lynch hat die Aktien von Henkel nach Vorlage der Bilanz und der angekündigten Übernahme von Deodorant-Marken von Gillette mit "Buy" bestätigt. Das Kursziel beließ Merrill Lynch-Analystin Joanna Speed laut einer Studie vom Dienstag bei 96 Euro.

dpa-afx LONDON. Merrill Lynch hat die Aktien von Henkel nach Vorlage der Bilanz und der angekündigten Übernahme von Deodorant-Marken von Gillette mit "Buy" bestätigt. Das Kursziel beließ Merrill Lynch-Analystin Joanna Speed laut einer Studie vom Dienstag bei 96 Euro.

Die Übernahme der Deodorant-Marken der Procter & Gamble -Tochter Gillette ergebe Sinn, hieß es. Henkel habe mit der Marke Fa schon bereits gute Erfahrungen im Deodorant-Geschäft. Die Übernahme mache den Konsumgüterhersteller eigenen Angaben zufolge zur Nummer drei im Deo-Markt der Vereinigten Staaten. Vor allem die Marke "Right Guard" sei Industriedaten zufolge Marktführer im wachsenden Männer-Deomarkt.

Zu den an diesem Dienstag veröffentlichten Daten äußerte sich die Expertin gemischt. Der Ausblick liege im Rahmen der Erwartungen. Auch der Fokus auf Innovation im laufenden Geschäftsjahr sei ermutigend. Allerdings seien die Margen wegen hoher Materialkosten weiter unter Druck. So sei die Bruttomarge 2005 im Jahresvergleich um 160 Basispunkte gefallen. Das Margen-Ziel des Konzerns beim Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) von zwölf Prozent im Jahr 2008 betrachtet die Analystin mit Skepsis.

Gemäß der Einstufung "Buy/Low and Medium Volatility Risk" geht Merrill Lynch davon aus, dass die Aktie auf Sicht von zwölf Monaten einen Gesamtertrag aus Kursgewinn und Dividende von mindestens zehn Prozent abwerfen wird. Dies gilt für Werte, die ein niedrige bis mittlere Kursschwankungsbreite aufweisen.

Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co.

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